LG화학에 대한 AI매매신호
적중률 +88.9%
최대수익률 +28.8%
현재 AI매매
신호는?








 
토론 게시판
[석유화학/정유/태양광] Weekly Monitor: 이 판국에 미국 LYB의 8월 PE
20/08/02 17:24(58.121.***.119)
조회 36 추천 0 반대 0

[석유화학/정유/태양광] Weekly Monitor: 이 판국에 미국 LYB의 8월 PE 인상 발표?



□ 석유화학(Overweight): 이 판국에 미국 LYB의 8월 PE 인상 발표?


▶ 납사(↓): 382.1$/톤. WoW -4.5% 1주 하락 / US 프로판(↓): 265.1$/톤. WoW -2.9%. 1주 하락. 사우디 8월 CP 365 $/톤(MoM +1.4%)

▶ 에틸렌(↔)/프로필렌(↓)/벤젠(↑)/SM(↓): 에틸렌(보합), 프로필렌(-5.0$, -0.6%), 벤젠(+20.7$, +4.8%), SM(-6$, -0.9%)

▶ 합성수지(혼조): HDPE(-10$, -1.1%), LDPE(-10$, -1.0%), LLDPE(-25$, -3.0%), PP(+5$, +0.6%), PVC(보합), ABS(+10$, +0.7%)

▶ 고무체인(↗): BD(+60$, +14.3%), SBR(보합), 천연고무(+58.0$, +4.8%). BD 4주 상승. SBR 2주 보합. 천연고무 2주 상승

▶ 화섬체인(혼조): PX(-6.7$, -1.3%), PTA(보합), MEG(+6$, +1.4%), PET Bottle(보합), 면화(+2.56$, +4.3%) 


- PX 1주 하락. MEG 3주 상승. PET/PTA 3주/1주 보합. 동중국 MEG재고 WoW -5.2만톤(-3.5%). 중국 폴리에스터/PTA 가동률 87.6%/88.7%

▶ 페놀체인(↓): 페놀(-30$, -3.5%), 아세톤(-10$, -1.3%), BPA(-365$, -26.6%). BPA 1주 하락. 페놀/아세톤 3주 하락

▶ 총평:


1) 납사는 하락했고 제품가는 전반적으로 혼조. BD +14%, 천연고무 +5%, 페놀 -4%, BPA -27%가 눈에 띔. Top Picks LG화학, 금호석유, 대한유화, SKC, 한화솔루션


2) ① Lyondell Basell(LYB)의 2Q20 OP는 3.55억$로 YoY -70% 급감, OPM은 6.4%를 기록. 2Q20에는 ECC보다 NCC의 수익성이 더 좋았다고 언급. 실제 QoQ 기준 ECC의 EBITDA는 감소한 반면, NCC는 상승. LG화학 화학사업부와 대한유화 OPM은 10% 중반 수준을 기록하며 개선된 경쟁력을 증명 


② LYB는 2Q20 미국 가동률이 75%였으나 3Q20에는 95%로 상향될 것이며, 유럽 또한 90%로 가동률을 상향할 계획이라 밝혀. Dow 또한 가동률을 정상 수준으로 회복하겠다고 언급한 바 있음. 특히, 중국의 PE 수요는 꽤 강한(quite strong) 수준이라 언급. Dow 또한 2Q20 중국향 판매 물량은 QoQ +31%, YoY +13% 늘어나며 중국이 수요 회복을 견인하고 있음을 언급


③ LYB는 PE를 6월 88$/톤, 7월 110$/톤 인상한데 이어, 8월에도 110$/톤 인상하겠다고 밝혀. 6월의 가격 상향은 낮은 재고와 수출 재개 영향이었으며, 현재도 비슷한 상황이 유지되고 있다고. 특히, 업계의 가동률은 매우 높은 수준이며 이는 가격 상향을 지지한다고 언급


3) Phillips 66 또한 개인위생 및 음식포장용 수요의 급증으로 인해 올레핀/폴리올레핀의 수요가 매우 견조하며 이로 인해 글로벌 가동률은 90% 중반까지 상승할 것으로 예상


4) ExxonMobil은 2Q20 대규모 손실을 기록했지만, 화학부문 실적은 YoY 2배 이상 증가했다고 밝혀. 이는 PE 수요 증가에 기인하며, PE 수요는 패키징, 마스크, 가운 등 수요 급증으로 2% 가량 증가했다고 언급

□ 정유(Neutral): 중국 8월 이후 석유제품 순수출 확대 가능성 높아

▶ 유가(혼조): WTI 40.27$/bbl(선/ -1.0$/bbl, -2.5%), Dubai 43.14$/bbl(현/ +0.03$/bbl, +0.1%)

▶ 정제마진(↓): 평균 복합정제마진 2.7$/bbl(WoW -0.14$/bbl). 1주 하락. 휘발유, 경유 마진 하락. B-C는 강세 지속

▶ 미국 정유사 가동률 79.5%(WoW +1.6%p) 기록. 중국 Teapot/국영 가동률 각각 74.4%(WoW +0.8%p)/75.0%( WoW -0.3%p)

▶ 총평: 


1) 중국/미국 가동률 상향에 따른 높은 재고로 인해 정제마진의 부진한 흐름은 지속 


2) 중국 8월 이후 석유제품 순수출 확대 가능성 높아. Kpler에 따르면, 7월 중국 원유재고는 사상 최대치(889.35백만bbl)를 기록(MoM +1.6%, YoY +16%). 이는 중국 정유업체들이 저유가를 활용하기 위해 원유 수입을 대폭 늘렸으나, 7월 한 달간 홍수 등으로 인해 연료유 소비가 둔화되고 정제처리량이 감소하면서 제품 재고 증가 등 역내 공급과잉이 심화되었기 때문. 높아진 원유재고를 해소하기 위한 가동률 상승, 석유제품 순수출 확대 불가피

□ 태양광(Overweight): Cost Push에 따른 가격 반등

▶ 폴리실리콘(↑, $/kg): Multi 5.6$(+0.5$, +9.8%) / Mono 8.5$(+1.6$, +23.2%). Multi 4주 상승 / * PV Insights 9.41$(+1.2$, +14.6%). 5주 상승

▶ Wafer(↑, $/158.75mm): Multi 0.176$(+0.024$, +15.8%) / Mono 0.33$(+0.026$, +8.6%)

▶ Cell(↑, $/Watt): Multi 0.066$(+0.005$, +8.2%) / Mono 0.112$(+0.01$, +9.8%)

▶ Module(↔, $/Watt): Multi 0.17$(보합) / Mono 0.193$(+0.001$, +0.5%). Mono Module 1주 상승

▶ 총평: 1) Mono Module 가격 1주 상승 2) PV Insight 기준 폴리실리콘은 15% 급등하며 5주 상승


하나 윤재성

현재 79명이 증권가속보3님을 관심회원으로 설정 하였습니다.
운영배심원 의견 ?
신고하기
다음글
[2차전지] 7월 2차전지 수출: -5%
이전글
[LG화학(051910)] 전지 매출, 수익성 모두 서프라이즈!