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[LG화학(051910)] 2Q20 실적 안정성에다 성장성까지 확인
20/08/02 11:20(58.121.***.119)
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2Q20 영업이익 5,716억원(QOQ +142%, YOY +114%)으로 컨센 상회

20년 1분기 영업이익은 5.716억원으로 1개월 컨센서스 4,300억원을 33% 상회하는 양호한 실적을 기록. 코로나로 전방산업의 수요는 부진했으나 저유가에 따른 원료 하락 효과 및 ABS, 위생재 등의 고부가제품의 포트폴리오로 인해 석유화학 영업이익은 4,347억원으로 QOQ 79%, YOY 14% 증가함. 특히 전지부문 영업이익은 1,550억원의큰 폭의 흑자전환을 기록함. 이는 글로벌 친환경 정책확대에 따른 전기차용 배터리 판매 증가로 매출이 2.8조로 QOQ 24%, YOY 40% 성장했으며, EV용 원통형전지 판매 증가로 영업이익율이 5.5%를 기록. 첨단소재는 LCD편관팡 사업 매각으로 매출은 감소 했으나 내부비용 효율화와 원재료 약세로 수익성은 개선됨(1Q 3.8% → 2Q 4.4%)

석유화학, ‘원가 효과 + 고부가제품 포트폴리오’에 따른 기초체력 확인

화학부문은 코로나에 따른 저유가로 원료인 납사가 동반 하락하며 국내 납사설비가 미국 에탄가스기반 설비보다 경쟁력 우위를 갖추면서 13.1%의 높은 영업이익율을 기록. 당분간 코로나 영향을 완전히 벗어나기 어려우나, 저유가 기조로 원가 하락 효과가 지속될 것으로 기대되며 고부가제품 위주의 포트폴리오로 경쟁업체 대비 안정적인 실적이 가능할 것으로 기대

하반기 더 높아진 기대감을 보여줄 배터리 사업

무엇보다 동사의 성장 모멘텀으로 기대되고 있는 전지부문은 폴란드 공장 수율이 안정 화되면서 하반기에 더 높은 수익 실현이 가능할 전망. 이번 컨퍼런스 콜에서 동사는 20년 전지부문 매출액은 13조원, 영업이익율은 미드싱글로 예상된다고 가이던스를 밝힘. 코로나로 매출액 가이던스는 기존 15조원에서 13조원으로 하향 조정되었으나 상반기 누적 매출액은 5.0조원, 영업이익은 1,040억원으로 영업이익율 2.0%인 것을 고려 하면 하반기에는 7%대의 영업이익율을 기록할 수 있다는 긍정적인 예상이 가능함. 하반기 폭스바겐 ID3 출시에 따른 본격적인 배터리 매출 증가가 기대되어 매수의견과 목표주가 기존 48만원에서 70만원으로 상향

신영 이지연
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