씽크풀

KB증권에서 8일 LG생활건강(051900)에 대해 "1Q22 Review: 깊어지는 우려"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 750,000원을 내놓았다.

KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 "1Q22 화장품 부문의 매출 하락세는 가히 충격적. 면세 매출은 68% 하락하고 중국법인 매출은 32% 하락하면서, 해당 시장 및 국내외 경쟁사 대비 크게 부진한 실적을 나타냈음. 중국의 코로나19 봉쇄 조치가 화장품 시장 전반에 부정적 영향을 미치고 있지만, 봉쇄 조치가 없었더라도 LG생활건강의 1Q22 면세/중국법인 실적은 시장의 기대치를 하회했을 확률이 높음. 핵심 성장 동력이었던 ‘후’의 매출 정체가 현실화됨에 따라, 밸류에이션의 추가적인 디레이팅이 불가피할 전망."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "1Q22 연결 매출액은 1조 6,450억원 (-19% YoY), 영업이익은 1,756억원 (-53% YoY)을 기록하면서, 매출액과 영업이익이 컨센서스를 각각 18%, 48% 하회했음. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2021년7월 2,100,000원까지 높아졌다가 2022년5월 750,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 750,000원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 750,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 1,800,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 630,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2022.06.08 목표가 750,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2022.05.12 목표가 750,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2022.04.04 목표가 1,000,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2022.01.28 목표가 1,050,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.06.08 목표가 750,000 투자의견 HOLD(유지) KB증권

- 2022.05.26 목표가 800,000 투자의견 HOLD 메리츠증권

- 2022.05.12 목표가 940,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2022.05.12 목표가 800,000 투자의견 HOLD 다올투자증권