씽크풀

메리츠증권에서 26일 LG생활건강(051900)에 대해 "성장 동력 부재"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 800,000원을 내놓았다.

메리츠증권 하누리 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 "[실적] 후 매출 급감으로 역레버리지 발생 불가피. [모멘텀] 대중국 브랜드력 약화 따른 시장 점유율 하락 예상, 국내 면세향 다이공 의존도 높은 점 또한 발목. 후 매출 반등 확인 후 대응 (1Q22 중국 매출 = 1Q20 코로나 발생, 1Q22 면세 매출 = 1Q15 한류 효과 진입기). 생활용품 및 음료 등 필수재 이익 기여도 확대 감안 Valuation 확장 제한적."라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "2Q22E: 매출액 1조 5,809억원 (-22%), 영업이익 1,681억원 (-50%, OPM 11%). 2022E: 매출액 7조 965억원 (-12%), 영업이익 8,247억원 (-36%, OPM 12%)."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2021년7월 2,100,000원까지 높아졌다가 2022년5월 700,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 800,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 800,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 1,800,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 630,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2022.05.26 목표가 800,000 투자의견 HOLD

- 2022.05.12 목표가 700,000 투자의견 HOLD

- 2022.01.28 목표가 1,000,000 투자의견 HOLD

- 2022.01.10 목표가 1,200,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.05.26 목표가 800,000 투자의견 HOLD 메리츠증권

- 2022.05.12 목표가 940,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2022.05.12 목표가 800,000 투자의견 HOLD 다올투자증권

- 2022.05.12 목표가 1,100,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권