씽크풀

삼성증권에서 4일 엔씨소프트(036570)에 대해 "리니지2M 초기 성과 시장 우려 불식 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 740,000원을 내놓았다.

삼성증권 오동환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "리니지2M 초기 부정적 이용자 피드백 우려에도 불구, 양대 마켓 매출 순위 1위 기록하며 시장 기대를 넘어서는 초기 성과를 기록. 엔씨소프트 주가는 L2M 출시 이후 모멘텀 감소에 따른 차익 실현 매물로 조정 받았으나, 게임 흥행에 따른 이익 개선으로 낮아진 밸류에이션의 매력에 주목할 때라고 판단됨 "라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "당사는 4분기 리니지2M의 일평균 매출을 52억 원 수준으로 추정며, 순위 상승 속도를 감안면 실제 매출은 당사 추정치를 충분 히 달성할 수 있을 전망. "라고 밝혔다.

한편 "게임 출시로 신작 모멘텀은 다소 약화되 었으나 이익 증가에 따른 밸류에이션 매력 상승에 주목할 필요. 엔씨소프트에 대해 기존 BUY 투자의견과 목표주가 74만원(12개월 forward EPS에 목표 P/E 17.9배 적용) 을 유지함. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년11월 540,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 740,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 740,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 750,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 650,000원을 제시한 바 있다.

[삼성증권 투자의견 추이]

- 2019.12.04 목표가 740,000 투자의견 BUY

- 2019.11.27 목표가 740,000 투자의견 BUY

- 2019.09.27 목표가 660,000 투자의견 BUY

- 2019.09.05 목표가 660,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.12.04 목표가 740,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2019.12.04 목표가 710,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2019.12.04 목표가 750,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2019.12.03 목표가 720,000 투자의견 BUY(유지) 상상인증권