토론 게시판
[한국금융지주(071050)] 지배순이익 1조원, PER은 5.3배
21/04/08 07:52(180.71.***.10)
조회 40 추천 0 반대 0
작년 2분기 이후 이어진 호실적이 이번 1분기에도 지속될 전망. 올해 연간 지배순이익 1조원 달성이 예상되며, 시장 불확실성 감안해도 PER 5.3배는 저평가 구간이라고 판단됨


▶ 목표주가 125,000원으로 상향

한국금융지주의 목표주가를 기존 105,000원에서 125,000원으로 상향 조정함. 양호한 업황에 따른 이익 전망치 상향을 반영했으며, 목표주가는 2021년 BPS 110,885원에 타깃PBR 1.13배를 적용해 산출. 타깃PBR이 경쟁사보다 높지만(타 대형사 타깃PBR 평균 0.87배) 이는 타사보다 높은 ROE(2년 평균 15.4%, 타 대형사 9.3%)가 반영된 것임. 올해 카카오뱅크 관련 지분가치는 추후 IPO시 반영 예정

▶ 증권업종의 팔방미인, PER은 5.3배

한국금융지주의 투자 포인트는 1) 탄탄한 포트폴리오와 다각화된 수익성. 증권은 ECM, 부동산PF 등 IB 부문에서 양호한 성과가 지속되고 있으며, 리테일 및 트레이딩 수익도 견조한 흐름. 파트너스는 조합 보유종목 평가 및 청산에 따른 이익이 확대될 전망. 2) 올해 IPO 예정인 카카오뱅크 지분(31.8%)도 긍정적. 상장 이후 지분법 처분이익 발생과 더불어 각광받는 금융 플랫폼에 대한 접근성 확대도 기대할 수 있음

이를 바탕으로 올해 지배순이익은 1조원대 달성이 예상되나, 시가총액은 5조원 초반대(PER 5.3배)에 불과함. 금리 상승과 주식시장 조정 영향이 다소 과하게 반영되어 있다고 판단됨

▶ 1Q21 지배순이익 3,739억원, y-y 흑자 전환

한국금융지주의 2021년 1분기 지배순이익은 3,739억원으로 추정. 이는 시장 컨센서스(2,744억원)를 크게 상회하는 것이며, 대규모 적자를 냈던 작년 1분기와는 전혀 다른 모습. 증권은 IB 및 브로커리지의 양호한 실적, 금리 상승 환경에서도 견조한 트레이딩 실적 전망. 파트너스는 폴란드 휴즈게임즈 등에서 투자 회수가 이루어질 예정

NH 정준섭
현재 214명이 증권가속보3님을 관심회원으로 설정 하였습니다.
운영배심원 의견 ?
신고하기
다음글
[한국금융지주(071050)] 지배주주순이익 1.1조원 & 하반기 카카오뱅크 상장 모멘텀
이전글
[카카오(035720)] 아직 남아있는 밸류가 많다