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[현대홈쇼핑(057050)] 오늘의 탐방노트 #002
20/07/28 11:23(58.121.***.119)
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2분기 근황

- 2분기 전체 취급고 5% 이상 성장 예상. 특히 모바일 채널이 7~8% 성장 파악

- 4월 전년 수준, 5월 19주년 행사, 6월 소비심리 회복 및 코로나 관련 상품(간편식, 건강식, 마스크) 판매 호조

- LG유플러스 채널을 전년 하반기 기존 S급에서 B급으로 전환, 2분기에 다시 A급으로 상승 조정하면서 성장에 기여 : 해당 채널에 대해 1분기는 저마진 상품 구성으로 GPM 하락 있었으나 2분기는 이 역시 다시 회복

- 다만 SO송출수수료의 경우 채널 상향 조정 및 전년 2분기 약 30억원 환입 효과가 있었음을 감안하면 2분기 관련 비용 30% 이상 증가하고 판관비 부담은 있을 것. 따라서 별도 기준 증익은 제한적일 것으로 예상

현대L&C

- 2분기에도 영업이익 개선되면서 호조세

- 국내 건설 경기가 좋지 않아 매출 확대가 어려움에도 불구하고 최근 원자재 가격이 역대 최저치라 수익성이 크게 개선

- 2019년 전체 영업이익이 상반기에 달성가능할 정도로 호황. 렌탈케어, 호주법인의 적자를 덮는 수준일 가능성

렌탈케어

- 방판이 대부분이라서 코로나 영향이 아무렴 불가피하나 그럼에도 불구하고 큰 영향없이 계정 순증 달성

- 누적 계정 수 2분기까지 36만개가 목표였으며 순항한 것으로 파악

- 매출액 300억 이상 달성하면서 영업적자 역시 전년 동기대비 10억원 수준의 개선 전망

호주법인

- 2분기 영업적자는 1분기(적자 약 50억원)보다 개선될 예정. 매출이 1분기 대비 2배 수준으로 증가했기 때문. 연간 영업 적자 200억원까지 발생할 가능성은 낮다고 판단 - 전년 3분기부터 연결 실적에 반영되었기에 올 하반기부터는 전사 연결영업이익 기준 기저 부담은 완화

- 호주 영업은 1개 채널에서 460만 가구에 송출 중이며 현지 벤더로부터 직매입하거나 한국상품을 직매입하여 판매

기타 사업

- Hmall은 고마진 상품인 TV홈쇼핑 상품 판매 비중을 높이고자 해 

- T커머스 2분기 20% 이상 성장하며 트렌드 양호. 매년 20% 수준의 송출수수료 인상이 있지만 본방 수수료 대비 10%도안되는 수준이라 부담 요인 아님

기타 이슈

- 현대HCN과 합병 계획 없음

- 네이버, 카카오의 ‘라이브커머스’와 경쟁을 말하기엔 타겟 고객층이 뚜렷하게 다르다는 점 감안해야

종합

- 수익성이 본격적으로 턴어라운드 되는 시점 3분기로 전망. 상반기는 전년 기저부담 및 채널 이전 효과로 다소 부진

신영 서정연
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