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[종목현미경]NAVER_투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세
종목스페셜
2021/06/14 09:32 (000.000.***.000)
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- 위험대비 수익률 9.0으로 상위권, 업종평균대비 성과 좋아
- 관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 +1.68%
- 증권사 목표주가 503,300원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력
- 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적)
- 상장주식수 대비 거래량은 0.34%로 적정수준
- 거래비중 기관 32.97%, 외국인 29.52%
- 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세
- 주요 매물구간인 130,500원선이 지지대로 작용.

위험대비 수익률 9.0으로 상위권, 업종평균대비 성과 좋아

14일 오전 9시20분 현재 전일대비 2.95% 오른 383,500원을 기록하고 있는 NAVER는 지난 1개월간 13.63% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 NAVER의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 NAVER의 위험을 고려한 수익률은 9.0을 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 주가흐름이 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 7.8보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 NAVER가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.
  위험 수익율 위험대비 수익율
순위 % 순위 % 순위
카카오 1위 2.0% 1위 28.3% 1위 14.1
넷마블 2위 1.6% 3위 11.7% 3위 7.2
NAVER 3위 1.5% 2위 13.6% 2위 9.0
엔씨소프트 4위 1.3% 5위 0.4% 5위 0.2
삼성에스디에스 5위 1.2% 4위 6.0% 4위 4.9
서비스업 - 0.8% - 14.0% - 17.5
코스피 - 0.5% - 3.9% - 7.8

관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 +1.68%
이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 서비스업업종은 1.68% 상승중이다.
삼성에스디에스
186,000원 ▼1500(-0.80%) 엔씨소프트
844,000원 ▲3000(+0.36%)
넷마블
143,500원 ▲2500(+1.77%) 카카오
140,500원 ▲5000(+3.69%)

증권사 목표주가 503,300원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 NAVER의 평균 목표주가는 503,300원이다. 현재 주가는 383,500원으로 119,800원(31%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 메리츠증권의 김동희 에널리스트가 " 한국 쇼핑 시장의 강자, 쇼핑 내 스마트스토어 거래액 비중 확대. 이마트/신세계 등과의 제휴로 신선식품, 장보기 물류 강화와 다크 스토어에 기반한 소규모 물류 거점 확대로 신선식품/생필품 배송 경쟁력 확보. 네이버쇼핑의 재평가는 지속되어야할 것으로 쇼핑 밸류가 47~65조원 평가시 기업가치 100조원 상회 가능. ‘협업’이라는 강력한 무기) 왓패드, 이마트/신세계 등과 다양한 지분투자 및 협업 구축하여 컨텐츠, 쇼핑 경쟁력 강화는 진행형. 2분기 이후 라인커머스 진출, 장보기 오픈, 렌탈/구독 서비스 등으로 쇼핑 비즈니스 확장. …" (이)라며 투자의견 Buy에 목표주가: 520,000원을 제시했고, 한국투자증권의 정호윤 에널리스트가 " 하반기부터 다시 관심을 , 최근 네이버의 주가 부진은 비용 증가에 따른 이익 성장률 둔화에 기인함. 2020년 하반기부터 네이버의 영업비용은 빠르게 증가하기 시작했음. 매출에 연동해서 발생하는 파트너 비용이 꾸준하게 증가하고 있는 것도 사실이지만 최근의 비용 증가는 인건비와 관련된 개발/운용 비용과 마케팅비의 증가 때문. 네이버의 매출 성장 트렌드는 향후에도 지속될 것. 영업비용 증가세가 둔화되기 시작하는 시점부터 네이버의 영업이익 증가율이 정상화 될 것. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 540,000원을 제시했다.


[재무분석 특징]
영업이익률 현재 19.12%로 업종평균 상회. PER은 35.5로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.08로 다소 높은편.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 NAVER는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.
NAVER 넷마블 엔씨소프트 카카오 삼성에스디에스
ROE 11.5 5.4 19.0 1.1 10.3
PER 35.5 41.3 17.1 150.8 26.5
PBR 4.1 2.2 3.3 1.7 2.7
기준년월 2019년9월 2019년9월 2019년9월 2019년9월 2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.34%로 적정수준
최근 한달간 NAVER의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.34%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.67%를 나타내고 있다.

거래비중 기관 32.97%, 외국인 29.52%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 36.11%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.97%를 보였으며 외국인은 29.52%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 40.54%로 가장 높았고, 기관이 32.77%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 25.17%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.
    침체 약세 보통 강세 과열 
   주가
   거래량
   투자심리

주요 매물구간인 130,500원선이 지지대로 작용.
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 130,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 130,500원대는 전체 거래의 19.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 125,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 130,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 130,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.


[포인트검색]
6월1일 :네이버(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
5월27일 :네이버(주) 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)
5월26일 :네이버(주) 기업지배구조 보고서 공시
5월18일 :네이버(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)

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