씽크풀

메리츠증권에서 12일 NAVER(035420)에 대해 "쇼핑과 같이 성장하는 파이낸셜"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 520,000원을 내놓았다.

메리츠증권 김동희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 NAVER(035420)에 대해 "21년 네이버쇼핑 거래액은 40조원(+43% YoY), 네이버페이 거래액 역시 55% 증가한 40조원 예상. 쇼핑 결제 증가하며 포인트 결제 비중도 확대. 포인트 결제가 비용부담이 적어 수익성에 긍정적. 대출과 후불결제에 초점. 소상공인 대출은 스마트스토어 판매자 위주로 규모가 크진 않아 보험은 전세보증금, 소상공인 의무보험 등의 서비스 오픈하고 있으나 본격화에는 시간 필요. 국내 핀테크 시장의 성장 주도. "라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "20년 네이버파이낸셜의 영업수익은 7,044억원, 영업이익은 흑자전환한 363억원 기록. 네이버쇼핑 성장에 따른 페이결제 증가. 20년 네이버페이 거래액은 25.9조원으로 56.9% 성장. 포인트 리워드 비용을 쇼핑과 공동 부담하고 있어 수익성 개선에 기여. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년4월 240,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 520,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 520,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 560,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 390,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2021.04.12 목표가 520,000 투자의견 BUY

- 2021.03.12 목표가 520,000 투자의견 BUY

- 2021.01.29 목표가 470,000 투자의견 BUY

- 2021.01.15 목표가 430,000 투자의견 BUY

- 2020.11.18 목표가 400,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.04.12 목표가 520,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2021.04.09 목표가 500,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2021.04.05 목표가 520,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2021.04.05 목표가 550,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권