씽크풀

SK증권에서 30일 NAVER(035420)에 대해 "높아진 밸류에이션 매력"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 360,000원을 내놓았다.

SK증권 최관순 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 NAVER(035420)에 대해 "① 커머스 부문에서 높은 성장세를 유지하는 가운데 CJ와의 지분교환을 통해 경쟁력 강화. ② 네이버페이의 오프라인 결제 시장 진출로 파이낸셜 부문 가치 상승과 커머스 부문과의 시너지 기대. ③ 라인의 야후재팬과의 합병으로 고질적인 영업손실 해소 및 지분법이익 개선효과 기대. ④ 신사업 투자에 따라 이익률은 다소 낮아지겠으나, 국내 경쟁력은 더욱 강화되고 해외진출 성과도 차츰 가시화될 것으로 기대. "라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "4Q20 실적은 매출액 1조 4,484억원(22.9% yoy), 영업이익 3,058억원(14.3% yoy, OPM:21.7%) 전망. 2020년과 2021년 연간 매출액 성장률은 각각 20.3%, 20.1%로 높은 탑라인 성장세 유효."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 350,000원이 고점으로, 반대로 220,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 360,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 360,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'STRONG BUY(유지)'에 목표주가 500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 350,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2020.11.30 목표가 360,000 투자의견 BUY(신규)

- 2020.07.29 목표가 350,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.05.21 목표가 275,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.04.24 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.03.11 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.11.30 목표가 360,000 투자의견 BUY(신규) SK증권

- 2020.11.26 목표가 370,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2020.11.24 목표가 390,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2020.11.19 목표가 390,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권