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케이프투자증권에서 5일 NAVER(035420)에 대해 "일본 공정위의 경영통합 승인으로 기업가치 제고될 전망"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 360,000원을 내놓았다.

케이프투자증권 이경일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 케이프투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

케이프투자증권에서 NAVER(035420)에 대해 "작년 Z홀딩스가 일본 최대 의류 이커머스 기업인 ZOZO를 인수한 이후 야후쇼핑과의 시너지 효과로 견조한 성장세를 나타내는 가운데 페이페이와 라인페이의 모바일 결제 사업과 야후쇼핑 및 라인쇼핑과의 커머스 플랫폼 연계를 통해 향후 Z홀딩스의 성장폭은 더욱 확대될 전망. 이로써 네이버쇼핑과 Z홀딩스의 이커머스 성장폭 확대가 동사의 밸류에이션 Re-rating 요인으로 작용할 전망."라고 분석했다.

또한 케이프투자증권에서 "3Q20부터 라인 관련 실적이 중단사업 손익으로 분류되면서 하반기 동사의 영업이익률은 30% 수준까지 회복될 전망. 또한 Z홀딩스 관련 지분법 이익은 연간 3,000억원 이상으로 추정되며 유효 법인세율은 국내 법인세율 수준까지 낮아질 것으로 예상. '21년 순이익은 2조원 이상 수준까지 급증할 것으로 전망하며 P/E 멀티플은 25배 이하로 낮아지면서 매력적인 밸류에이션 구간으로 진입할 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

케이프투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 330,000원이 고점으로, 반대로 150,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 360,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 케이프투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 360,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 430,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

[케이프투자증권 투자의견 추이]

- 2020.08.05 목표가 360,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.07.23 목표가 330,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.04.23 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.01.31 목표가 210,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.01.30 목표가 210,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.08.05 목표가 360,000 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권

- 2020.07.31 목표가 370,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2020.07.31 목표가 360,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2020.07.31 목표가 350,000 투자의견 BUY 신한금융투자