씽크풀

KB증권에서 27일 LG디스플레이(034220)에 대해 "하반기 수요 가시성 약화"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 22,000원을 내놓았다.

KB증권 김동원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "LCD 패널가격 하락은 매크로 불확실성에 따른 PC, TV 업체들의 재고축소 및 중국 LCD 패널업체와 경쟁심화 등의 영향으로 LCD 패널 공급이 수요를 초과하는 수급 불균형이 심화되고 있음. 특히 글로벌 PC 출하량은 1분기에 과거 2년간의 두 자릿수 성장세가 크게 둔화되며 전년대비 5% 감소했고 2분기에는 두 자릿수 출하감소가 예상됨. 또한 1분기 북미와 유럽 TV 시장은 전년대비 20% 감소했고 향후에도 인플레이션 확대에 따른 B2C 소비지출 감소로 역 성장이 전망되어 향후 LCD 패널가격의 하락세가 지속될 전망."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "1분기 실적은 LCD 패널가격 하락 (면적당 판가 -18% QoQ)과 예상을 하회한 대형 OLED TV 패널 출하감소 영향으로 매출 6.5조원 (-26.5% QoQ, -6.0% YoY), 영업이익 383억원 (-92.0% QoQ, -92.7% YoY, 영업이익률 0.6%)을 기록해 컨센서스 영업이익 (1,780억원)을 큰 폭으로 하회했음. 2022년 매출과 영업이익은 전년대비 각각 7.1%, 56.9% 감소한 27.7조원, 9,610억원 (영업이익률 3.5%)으로 예상됨. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년6월 37,000원까지 높아졌다가 2022년4월 22,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 22,000원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 22,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 28,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'HOLD(DOWNGRADE)'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2022.04.27 목표가 22,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.02.24 목표가 25,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.01.26 목표가 28,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.12.22 목표가 28,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.04.28 목표가 20,000 투자의견 HOLD 케이프투자증권

- 2022.04.28 목표가 22,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2022.04.28 목표가 26,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2022.04.28 목표가 20,500 투자의견 OUTPERFORM(MAINTAIN) 키움증권