씽크풀

KTB투자증권에서 28일 LG디스플레이(034220)에 대해 "4Q20 어닝 서프라이즈 시현"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 김양재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.7%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "4Q20 인상적인 실적에도 불구 중장기 전방 시황은 여전히 불투명. COVID-19에 따른 LCD 호황은 정점에 가까워진 반면, 동사 핵심 사업인 OLED는 중국 업체와 경쟁 심화 우려 상존. 중장기 LCD Panel 가격이 1Q21 고점 하락할 가능성이 큰 점을 감안할 때, 2021년 동사 실적 역시 상고하저 패턴이 될 가능성이 큰 것으로 추정. "라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "4Q20 매출액 7조4,612억원(+11% QoQ, +16% YoY), 영업이익 6,854억원(+317 QoQ, 흑전 YoY), 당기순이익 6,209억원(+5,484% QoQ, 흑전 YoY) 기록. 당사와 시장추정치를 대폭 상회하는 실적. 효율적인 경영 관리로 EBITDA는 1Q17 이후 최대치, CAPEX는 2,540억원으로 역대 최저치 기록. 1Q21E 매출액 7조1,333억원(-4% QoQ, +51% YoY), 영업이익 5,318억원(-22%QoQ, 흑전 YoY) 추정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 16,000원이 고점으로, 반대로 12,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 20,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 33,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다.

[KTB투자증권 투자의견 추이]

- 2021.01.28 목표가 20,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.10.23 목표가 16,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.07.24 목표가 12,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.04.24 목표가 12,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.01.28 목표가 20,000 투자의견 HOLD(유지) KTB투자증권

- 2021.01.28 목표가 28,500 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2021.01.28 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2021.01.12 목표가 25,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권