팬오션에 대한 AI매매신호
적중률 +83.3%
누적수익률 +34.2%
현재 AI매매
신호는?








 
토론 게시판
[팬오션(028670)] 본격적인 업황 회복 사이클 진입
21/02/23 09:40(180.71.***.10)
조회 62 추천 0 반대 0
2021년 글로벌 경기회복에 힘입어 벌크 업황도 본격적인 회복 사이클에 진입할 것으로 전망합니다. 올해 적극적인 용선선대 확대 전략을 구사할 동사의 수혜에 주목할 시점으로 판단합니다.


본격적인 업황 회복 사이클 진입

최근 BDI는 계절적인 비수기임에도 불구하고 평균 1,500pt를 상회하며 1분기 기준 2010년 이후 최고치를 기록하고 있다. 작년 연말 한파로 북중국 항만 결빙에 따른 선복공백 및 최근 견조한 남미 곡물수요와 춘절 이후 철광석 수요 회복 기대감으로 Capesize, Panamax 선종 성약이 활발하게 체결된 점이 시황 강세의 주 요인이다. 2021년 글로벌 경기 회복에 따른 수요 개선과, 발주 공백으로 인한 공급 둔화로 수급이 개선되며 본격적인 업황 회복 사이클에 진입할 것으로 전망한다.

1Q21 영업이익 615억원(+62.7% YoY) 전망

동사의 1분기 영업이익은 615억원(+62.7% YoY, +2.2% QoQ)으로 전망한다. 1) 1Q21 평년보다 높은 1,500pt 수준의 BDI 레벨과, 2) 컨테이너 시황 강세로 컨선부문의 이익도 4분기 수준과 유사할 것으로 예상되기 때문이다. 1월 장기운송계약 선박 1척(325k VLOC)이 인도되는 점도 실적에 긍정적이다. 시황호조를 반영한 올해 연간 영업이익은 2,577억원(+14.4% YoY)으로 전망한다.

투자의견 Buy 유지, 목표주가 7,000원으로 상향

동사에 대해 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 기존 5,500원에서7,000원으로 27.3% 상향 조정한다. 목표주가는 2021년 BPS 5,961원에 2017년 경기 회복 사이클 당시 받았던 P/B 1.18배를 적용해 산출했다. 1) 본격적인 업황 회복 사이클에 진입한 점, 2) 공격적인 용선선대 확대로 활동성을 높여 시황 상승만큼 이익 개선을 시현할 것으로 기대되는 점이 목표배수 상향의 주 요인이다. Shell과 체결한 LNG 계약 레퍼런스를 통해 추가적인 LNG 수주 가능성이 높아진 점도 긍정적이다.

한화 김유혁
현재 190명이 증권가속보3님을 관심회원으로 설정 하였습니다.
운영배심원 의견 ?
신고하기
다음글
[투데이리포트]팬오션, "본격적인 업황 회복…" BUY(유지)-한화투자증권
이전글
[종목현미경]팬오션_외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적)