씽크풀

SK증권에서 25일 한온시스템(018880)에 대해 "추가상향을 위한 신규수주의 확대가 중요"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 18,000원을 내놓았다.

SK증권 권순우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 SK증권의 직전 매매의견인 'BUY(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가로 평가해보면 적정한 수준인 것으로 해석되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 한온시스템(018880)에 대해 "전동화부품의 매출과 이익기여도는 점차 증가할 것으로 기대. 상대적으로 낮은 수익성은 빠르게 개선될 전망. 다변화된 고객과 선도기술, 글로벌 생산거점 운영은 valuation 에 이미 반영 중. 추가적인 상향을 위해서는 열관리 분야에서 독보적인 우위를 보여줄 필요. 향후 신규수주와 수주잔고의 반등에 주목."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "2020 년 4 분기 실적은 매출액 2.0 조원(YoY +3.2%), 영업이익 1,755 억원(YoY +2.6 %. OPM 8.7%), 당기순이익 1,287 억원(YoY +7.9% NIM 6.4%)으로 전망함. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 13,500원이 고점으로, 반대로 12,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 18,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 18,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 19,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2021.01.25 목표가 18,000 투자의견 HOLD(하향)

- 2020.09.28 목표가 13,500 투자의견 BUY(유지)

- 2020.08.12 목표가 12,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.04.14 목표가 12,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.01.25 목표가 18,000 투자의견 HOLD(하향) SK증권

- 2020.12.02 목표가 19,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2020.11.30 목표가 18,000 투자의견 BUY(신규) 흥국증권

- 2020.11.30 목표가 18,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자