SK텔레콤에 대한 AI매매신호
적중률 +72.7%
매매횟수 20번
현재 AI매매
신호는?








 
토론 게시판
[SK텔레콤(017670)] 본업도 좋지만, 자회사는 더 좋다
20/10/14 08:38(58.121.***.119)
조회 69 추천 0 반대 0
투자의견 ‘BUY’, 목표주가 320,000원 제시

동사에 대해 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 32만원을 제시하며 커버리지를 개시한다. 목표 주가는 12MF 연결 EBITDA 5.7 조원에 LTE 확산 1.5 년차 당시 EV/EBITDA 4.5 배를 적용한 뒤, SK 하이닉스와 카카오 지분 가치를 더하는 방식으로 산정했다.

투자포인트 1) 이동전화수익 6년만에 전년비 (+) 성장

올해 이동전화수익은 10.0조원(+3.2%yoy)으로, 6년만에 전년비 (+) 성장할 것이다. 동사는 상반기 가입자 시장의 부진을 만회하기 위해 언택트 개통 서비스 확대를 통해 적극적으로 가입자를 유치하고 있다. 하반기에는 상반기 대비 50% 증가한 190 만명의 5G 가입자를 확보해, ARPU 와 이동전화수익 모두 상승할 것이다.

투자포인트 2) SK브로드밴드, SK스토아 실적 호조

동사의 주요 자회사인 SK 브로드밴드와 SK스토아 모두 올해 높은 실적 성장을 기록할 전망이다. SK 브로드밴드는 티브로드 합병을 통해 올해 영업이익이 전년비 49% 성장한 2,150억원을 기록할 것이다. T커머스 시장점유율 확대로 SK 스토아는 올해 최초로 의미 있는 수준의 영업이익(207 억원, +4,048%yoy)을 달성할 전망이다.

투자포인트 3) 자회사 IPO로 부각될 지분 가치

동사는 원스토어, ADT 캡스, SK 브로드밴드 등 다양한 자회사를 보유하고 있어, 각각의 가치가 부각되지 못하고 있다. 예심청구를 최근 신청한 원스토어의 내년 하반기 상장을 시작으로, ADT 캡스 등의 자회사들의 상장이 순차적으로 진행될 예정이다. 상장을 통해 자회사들의 가치가 부각되면서, 저평가 구간을 벗어날 수 있을 것이다.

유진 박정원
현재 108명이 증권가속보3님을 관심회원으로 설정 하였습니다.
운영배심원 의견 ?
신고하기
다음글
[투데이리포트]SK텔레콤, "본업도 좋지만, 자…" BUY-유진투자증권
이전글
[투데이리포트]SK텔레콤, "3Q Preview…" BUY-현대차증권