씽크풀

미래에셋대우에서 19일 한국전력(015760)에 대해 "부진한 실적 vs. 연동제에 대한 기대 "라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 23,000원을 내놓았다.

미래에셋대우 류제현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 5.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 한국전력(015760)에 대해 "주목해야 할 포인트. 최근 정부에서 연료비 연동제 검토에 대해 언급하면서 원가 연동 요금제 기대감 상승. 단, 단순 연료비(석탄, 가스가격 반영) 연동제 실시는 오히려 실적에 악영향일 수 있음. 석탄 및 가스가격 하락만이 반영될 경우 전기요금은 오히려 인하될 수 있기 때문. REC구입비, ETS 비용을 온전히 전가하는 녹색 요금제 등의 도입 여부에 주목. 장기 주가 상승을 위해서는 총괄원가 포함하는 온전한 연동제 도입이 필요."라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "3Q20 Preview 매출액 15조 2,668억원 (-4.1%Y) vs. 컨센서스 (15조 7,075억원). 영업이익 2조 2,081억원 (78.2% YoY) vs. 컨센서스 (2조 6,082억원). "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2019년10월 29,000원까지 높아졌다가 2020년8월 23,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 23,000원으로 제시되고 있다.

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 23,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋대우 투자의견 추이]

- 2020.10.19 목표가 23,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.08.14 목표가 23,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.05.18 목표가 26,000 투자의견 TRADING BUY

- 2020.03.11 목표가 26,000 투자의견 TRADING BUY

- 2019.10.15 목표가 29,000 투자의견 TRADING BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.10.19 목표가 23,000 투자의견 HOLD(유지) 미래에셋대우

- 2020.10.13 목표가 30,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.10.12 목표가 28,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2020.09.28 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지) KB증권