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[종목현미경]한화에어로스_업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아
종목스페셜
2019/12/09 12:59 (000.000.***.000)
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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아
- 관련종목들도 일제히 하락, 운수장비업종 +0.32%
- 증권사 목표주가 51,800원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력
- 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적)
- 상장주식수 대비 거래량은 0.62%로 적정수준
- 거래비중 기관 26.59%, 외국인 32%
- 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순
- 주요 매물구간인 32,400원선이 지지대로 작용.

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아

9일 오후 12시5분 현재 전일대비 2.24% 하락하면서 37,050원을 기록하고 있는 한화에어로스페이스는 지난 1개월간 0.95% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한화에어로스페이스의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한화에어로스페이스의 위험을 고려한 수익률은 0.5를 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 주가흐름이 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 -3.1보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한화에어로스페이스가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.
  위험 수익율 위험대비 수익율
순위 % 순위 % 순위
현대미포조선 1위 1.8% 1위 2.8% 1위 1.5
만도 2위 1.8% 3위 -2.8% 3위 -1.5
한화에어로스페이스 3위 1.6% 2위 1.0% 2위 0.5
대우조선해양 4위 1.5% 5위 -9.9% 4위 -6.6
한국항공우주 5위 1.2% 4위 -9.6% 5위 -7.9
운수장비 - 0.9% - -1.3% - -1.4
코스피 - 0.7% - -2.2% - -3.1

관련종목들도 일제히 하락, 운수장비업종 +0.32%
이 시각 현재 관련종목들도 모두 마이너스권에 있지만 운수장비업종은 플러스권에서 0.32% 상승하고 있다.
대우조선해양
26,350원 ▼50(-0.19%) 만도
35,250원 ▼550(-1.54%)
한국항공우주
35,000원 ▼800(-2.23%) 현대미포조선
44,300원 ▼400(-0.89%)

증권사 목표주가 51,800원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한화에어로스의 평균 목표주가는 51,800원이다. 현재 주가는 37,050원으로 14,750원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 IBK투자증권의 이상현 에널리스트가 " 2020년 수주와 실적 모두 기대, 최근 3분기 실적은 항공방산부문 개선으로 서프라이즈 이어짐. 2020년 연간 영업이익 30% 증가 전망. 미국 항공엔진부품사 EDAC 실적은 2019년 4분기부터 반영.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 52,000원을 제시했고, KB증권의 정동익. 장문준 에널리스트가 " 연말 방산부문 수주모멘텀에 주목 필요 , 12월은 자회사 한화디펜스의 수주모멘텀에 관심이 필요할 것으로 판단된다. K9 자주포 UAE 수출 (약 0.5조원 규모) 입찰결과가 가시화될 전망이고, 당초 예상보다 지연되고는 있지만 약 3조원 규모인 ‘비호복합’ 인디아 수출도 연내에 윤곽이 드러날 가능성이 있기 때문이다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 48,000원을 제시했다.


[재무분석 특징]
영업이익률 현재 1.03%로 업종평균 하회. PBR은 0.45로 다소 낮은편
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한화에어로스페이스가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.
한화에어로스페이스 한국항공우주 만도 대우조선해양 현대미포조선
ROE -3.0 -10.0 8.8 -22.1 8.8
PER - - 14.9 - 8.9
PBR 0.5 3.6 1.3 0.8 0.8
기준년월 2019년9월 2019년9월 2019년9월 2019년9월 2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.62%로 적정수준
최근 한달간 한화에어로스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.62%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.11%를 나타내고 있다.

거래비중 기관 26.59%, 외국인 32%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 40.3%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 32%를 보였으며 기관은 26.59%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 37.47%로 가장 높았고, 개인이 33.73%로 그 뒤를 이었다. 기관은 28.51%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 역배열의 전형적인 약세국면에서 단기적으로도 약세패턴이 지속되고 있다.
    침체 약세 보통 강세 과열 
   주가
   거래량
   투자심리

주요 매물구간인 32,400원선이 지지대로 작용.
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 32,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 32,400원대는 전체 거래의 18%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 32,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 32,900원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 32,900원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.



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