씽크풀

- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아 - 관련종목들 상승 우위, 화학업종 +1.03% - 증권사 목표주가 88,100원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 - 거래비중 기관 27.59%, 외국인 15.8% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 102,000원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아 15일 오전 10시55분 현재 전일대비 6.77% 오른 88,300원을 기록하고 있는 S-Oil는 지난 1개월간 12.77% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 S-Oil의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 S-Oil의 위험을 고려한 수익률은 4.4를 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 주가흐름이 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 0.1보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 S-Oil가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
금호석유	1위	4.9%	1위	65.9%	1위	13.4
롯데케미칼	2위	3.0%	4위	0.2%	4위	0.1
S-Oil	3위	2.9%	2위	12.8%	2위	4.4
한화솔루션	4위	2.9%	5위	-0.6%	5위	-0.2
아모레퍼시픽	5위	2.8%	3위	10.6%	3위	3.8
화학	-	1.7%	-	6.4%	-	3.7
코스피	-	1.6%	-	-0.1%	-	0.1

관련종목들 상승 우위, 화학업종 +1.03%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 화학업종은 1.03% 상승중이다.

롯데케미칼	309,500원 ▲6500(+2.15%)	금호석유	269,500원 ▲1500(+0.56%)
아모레퍼시픽	234,000원 ▲4500(+1.96%)	한화솔루션	53,000원 ▼400(-0.75%)

증권사 목표주가 88,100원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 S-Oil의 평균 적정주가는 88,100원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다.

증권사별로 보면 메리츠증권의 노우호 에널리스트가 " 영업환경 개선 중, 2021년 연초 유럽/미국부터 순차적으로 Covid19 백신 접종이 시작되었음. 당사의 경기전망은 2Q21부터 경기회복 모멘텀이 가속화. 영업환경이 호전되는 정유업종에 대해 비중확대 전략을 유지함. 연중 신규가동/폐쇄를 감안한 2021년 정유업종의 공급 부족분은 532만배럴, 17~18년 이후 수요 우위 기반의 견고한 수급이 예상됨. 추세적 업황 회복이 예상됨. …" (이)라며 투자의견 Buy에 목표주가: 85,000원을 제시했고, 키움증권의 이동욱,권준수 에널리스트가 " 십만오일, S-Oil의 올해 실적 개선을 고려할 필요가 있어 보임. 올해 상반기는 정제마진이 부진하지만 유가 상승으로 기본적으로 작년 대비 재고관련이익이 클 전망이고, 올해 하반기는 상반기 재고 소진, 공급 감소 등으로 석유제품 수급이 우호적으로 변할 것으로 예상되기 때문. 한편 향후 동사가 발표할 TC2C 공정/기술에 대한 프리미엄을 배수에 적용하여, 목표주가를 소폭 상향 조정함. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 105,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.5%로 업종평균 수준.PER은 13.54로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.93임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 S-Oil는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	S-Oil	롯데케미칼	아모레퍼시픽	한화솔루션	금호석유
ROE	14.2	15.4	7.9	6.9	21.5
PER	13.5	5.6	46.0	7.2	6.3
PBR	1.9	0.9	3.7	0.5	1.4
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 최근 한달간 S-Oil의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.21%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.93%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 27.59%, 외국인 15.8% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 55.36%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 27.59%를 보였으며 외국인은 15.8%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 57.94%로 가장 높았고, 기관이 28.24%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 12.59%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 102,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 102,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 102,000원대는 전체 거래의 17.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 97,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 97,800원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 97,800원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.