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- 관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 - 관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +1.19% - 증권사 목표주가 667,500원, 현재주가 대비 14% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.14%로 적정수준 - 거래비중 기관 25.8%, 외국인 37.26% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 447,500원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 14일 오전 9시10분 현재 전일대비 3.72% 오른 585,000원을 기록하고 있는 고려아연은 지난 1개월간 14.48% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 고려아연의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 고려아연의 위험을 고려한 수익률은 8.0을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름 또한 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 철강금속업종의 위험대비수익률인 -4.6보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 고려아연이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동국제강	1위	3.3%	5위	-18.0%	4위	-5.4
현대제철	2위	2.2%	4위	-11.6%	3위	-5.2
영풍	3위	1.9%	2위	-4.4%	2위	-2.2
고려아연	4위	1.8%	1위	14.5%	1위	8.0
POSCO	5위	1.6%	3위	-9.7%	5위	-6.0
코스피	-	0.9%	-	-6.1%	-	-6.7
철강금속	-	1.5%	-	-6.9%	-	-4.6

관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +1.19%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 철강금속업종은 1.19% 상승중이다.

POSCO	326,500원 ▲1500(+0.46%)	동국제강	18,250원 ▼50(-0.27%)
영풍	700,000원 ▲6000(+0.86%)	현대제철	47,650원 ▲400(+0.85%)

증권사 목표주가 667,500원, 현재주가 대비 14% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 고려아연의 평균 목표주가는 667,500원이다. 현재 주가는 585,000원으로 82,500원(14%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 메리츠증권의 문경원 에널리스트가 " 손에 쥔 것만으로도 풍요롭다, 고려아연은 세계 1위 아연 제련 업체. 2차전지 소재 산업으로의 확장을 꾀하는 중. 투자 시기와 규모의 불확실성이 큰 2차전지 소재 사업은 아직은‘플러스 알파. 본업은 호주 SMC 증설 및 TC 상승으로 2022년에도 두 자릿수 ROE 호조. 신사업 기대감 떼어놓고, 본업만으로도 밸류에이션 저평가 구간. …" (이)라며 투자의견 BUY(신규)에 목표주가: 650,000원을 제시했고, BNK투자증권의 김현태 에널리스트가 " 흔들리지 않는 편안함, 경기방어적 비지니스 특성으로 인해 안정적인 실적 흐름 유지. 동사는 과거부터 안정적인 실적과 재무안정성이 강점이었던 반면 성장에 대한 아쉬움이 상대적 저평가 요인으로 작용했음. 하지만 이제부터는 실적과 재무 측면의 강점이 그대로 유지되는 가운데, 내년부터 본격화될 성장 사업(전해동박, 전구체 사업 등)에 대한 기대감도 주가에 반영될 전망. 매크로가 불안할수록 상대적 매력도가 더 높아질 종목.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 700,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.98%로 업종평균 상회. PER은 13.09로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.22임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 고려아연은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	고려아연	영풍	POSCO	동국제강	현대제철
ROE	9.3	3.7	6.8	-10.2	2.3
PER	13.1	10.5	8.9	-	18.3
PBR	1.2	0.4	0.6	0.4	0.4
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.14%로 적정수준 최근 한달간 고려아연의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.14%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.3%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.8%, 외국인 37.26% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 37.26%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 34.45%를 보였으며 기관은 25.8%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 41.66%로 가장 높았고, 외국인이 34.88%로 그 뒤를 이었다. 기관은 22.47%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 447,500원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 447,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 447,500원대는 전체 거래의 15.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 433,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 447,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 447,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.