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[석유화학산업] '연말 쇼핑 특수'에 '공급 부족'까지
20/11/23 07:35(211.201.***.113)
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11월 석유화학 제품 스프레드는 확대 추세가 이어지고 있음. 수요 측면에선 코로나19 수혜가 지속되고 있으며, 연말에는 쇼핑 특수까지 더해질 예정. 공급의 경우 다수 설비가 가동 중단 상태로 내년 초까지 타이트한 공급 상황이 이어질 전망


▶ 4분기 현재 석유화학 제품 스프레드 확대 추세 지속

폴리머 가격 스프레드 강세는 연말까지 지속될 것으로 예상됨. 포장재와 위생재, 가전, 실내용품 등 수요는 코로나19 특수로 강세를 보이는 가운데 연말 쇼핑 특수까지 더해질 전망. 공급측면에서는 롯데케미칼 대산공장 및 LG화학 여수공장이 가동 중단 상태로 폴리머 및 올레핀 공급이 매우 타이트하게 유지되고 있음

지난 10월 제품별 평균 스프레드(9월 평균 대비 상승률)는 ABS 878달러(0%), LDPE 727달러(4%), PP 561달러(6%), PVC 647달러(14%), BD 497달러(82%)를 기록하여 3분기 대비 수익성이 개선되었음. 11월 현재 공급 부족이 더해지며 제품별 스프레드는 10월 대비 0%~15% 추가적으로 확대(BD의 경우 68% 확대). BPA와 PS, SM, BZ 등 스프레드도 강세를 보여 석유화학 제품 전체적으로 수익성이 향상되는 중

▶ 수요는 코로나19 특수에 연말 쇼핑 특수가 더해질 전망

8월부터 온라인쇼핑 금액이 급증했는데 이는 석유화학 제품 스프레드가 크게 확대되기 시작한 시점과 유사. 8월, 9월 온라인쇼핑 금액은 전년동월대비 각각 27.2%, 30.7% 증가했음. 일반적인 증가율이 약 20% 수준인 것을 고려하면 큰 폭으로 증가한 것. 4분기는 광군제와 블랙프라이데이, 크리스마스 등 연말 쇼핑 특수가 발생하는 계절. 각종 폴리머 사용이 함께 증가하기 때문에 석유화학 제품 수요는 12월까지 강세를 유지할 것으로 판단

롯데케미칼 대산공장(NCC 110만톤)은 지난 3월 가동 중단되었고, LG화학 여수공장(NCC 120만톤)은 11/5일 가동 중단되었음. 두 공장 설비는 국내 에틸렌 기준 약 23%에 해당하는 규모로 수요 증가 시기 타이트한 공급을 초래하고 있음. 재가동 시점은 롯데케미칼의 경우 12월 하반월 목표이며, LG화학의 경우 2021년 1월로 예상됨. 재가동 이후 재고 확충과 정상적인 제품 출하를 고려하면 2021년 1분기까지는 역내 석유화학 제품 공급이 타이트할 전망

석유화학 제품 스프레드가 상승추세로 12월 비수기임에도 불구하고 석유화학 기업 분기 영업이익은 예년에 비해 호조 전망. 전통 화학 기업인 대한유화와 롯데케미칼, 저탄소 성장 기업인 LG화학과 한화솔루션, SKC 모두 코로나19 특수 및 연말 쇼핑 특수로 스프레드 강세 수혜가 예상됨

NH 황유식
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