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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들도 일제히 상승, 운수장비업종 +2.47% - 증권사 목표주가 127,600원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 19.52%, 외국인 25.62% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 133,000원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 1일 오후 12시25분 현재 전일대비 4% 오른 91,000원을 기록하고 있는 한국조선해양은 지난 1개월간 12.08% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국조선해양의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 한국조선해양의 위험을 고려한 수익률은 -6.7을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -4.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국조선해양이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대미포조선	1위	2.5%	2위	-9.8%	2위	-3.8
현대중공업	2위	1.9%	1위	-6.9%	1위	-3.6
현대모비스	3위	1.9%	3위	-10.2%	3위	-5.3
한국조선해양	4위	1.8%	4위	-12.1%	4위	-6.7
삼성중공업	5위	1.7%	5위	-14.1%	5위	-8.2
운수장비	-	1.5%	-	-8.3%	-	-5.5
코스피	-	1.0%	-	-4.1%	-	-4.1

관련종목들도 일제히 상승, 운수장비업종 +2.47%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 운수장비업종은 2.47% 상승중이다.

현대중공업	108,000원 ▲1500(+1.41%)	현대미포조선	71,300원 ▲2300(+3.33%)
현대모비스	229,500원 ▲9000(+4.08%)	삼성중공업	5,260원 ▲190(+3.75%)

증권사 목표주가 127,600원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국조선해양의 평균 목표주가는 127,600원이다. 현재 주가는 91,000원으로 36,600원(40%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 케이프투자증권의 김용민 에널리스트가 " 아직은 지주사, 그러나 너무 싼 가격, 글로벌 1위 대형 조선사와 중형 조선사를 모두 보유한 중간지주사. 별도 사업부문의 부재로 인한 주가 동인의 제한은 아쉬운 점. 현대중공업그룹의 수소 Value chain 전개 시 기술개발 및 M&A 전담 기대. 별도의 자본확충 없이 성공적인 신사업 확장시 re-rating 기회 존재. 글로벌 수주 잔고의 16.4% 점유율, LNG선의 경우 44% 점유율로 규모의 경제 실현, 업사이클 구간에서 가격 교섭력 확대 가능.…" (이)라며 투자의견 BUY(신규)에 목표주가: 128,000원을 제시했고, 메리츠증권의 김현 에널리스트가 " PBR로는 가장 싸지만…, 중간지주회사의 한계를 벗어나려면, 조선부문 컨트롤 타워로서의 독자적 이익 창출능력이 필요. 현재 주가는 2022년 예상 기준 PBR 0.6배 수준이나, 2022년 자회사 현대삼호중공업의 IPO까지 진행된다면, 추가 NAV 할인은 불가피.…" (이)라며 투자의견 Hold에 목표주가: 120,000원을 제시했다.

주가등락폭이 작아 최근 한달간 한국조선해양의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.21%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 19.52%, 외국인 25.62% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 51.61%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 25.62%를 보였으며 기관은 19.52%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 52.77%로 가장 높았고, 외국인이 27.44%로 그 뒤를 이었다. 기관은 18.02%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 133,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 133,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 133,000원대는 전체 거래의 20.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 128,500원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 128,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 128,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.