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삼성증권에서 3일 호텔신라(008770)에 대해 "코로나19도 이들을 막을 순 없다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 118,000원을 내놓았다.

삼성증권 박은경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 호텔신라(008770)에 대해 "1Q21 매출액은 7,272억원 (-23%, +14% q-q), 영업이익 266억원 (+934억원, +618억원 q-q) 달성. 매출액은 당사 추정치를 13% 하회하였으나, 영업이익은 35억원으로 간신히 영업흑자를 달성할 것으로 전망한 당사 기대치를 크게 상회. 면세점이 수익성 중심으로 영업한 결과."라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "매출액 6,324억원 (-26%, -15% q-q), 영업이익 417억원 (+907억원, +584억원 q-q) 달성. 영업이익률 6.6%는 1Q19에 달성했던 수준. 수익성 높은 중국인 소형 도매상 영업을 집중하며, 비록 매출액은 시장 성장률 (+1% y-y) 하회하였으나 높은 영업이익 달성. 중국인 소형 도매상 매출 비중은 2Q20 10%를 저점으로 계속 상승해 1Q21에는 50%까지 상승. 중국 내 화장품 수요가 강세를 보이며 국내 면세점업체들이 고객을 선별해서 받을 수 있는 상황이 만들어지고 있는 것으로 추정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 97,000원이 고점으로, 반대로 94,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 118,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 118,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

[삼성증권 투자의견 추이]

- 2021.05.03 목표가 118,000 투자의견 BUY

- 2021.04.16 목표가 94,000 투자의견 BUY

- 2021.02.01 목표가 94,000 투자의견 BUY

- 2021.01.13 목표가 94,000 투자의견 BUY

- 2020.11.02 목표가 94,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.05.03 목표가 118,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2021.05.03 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권

- 2021.05.03 목표가 100,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2021.05.03 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권