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KB증권에서 3일 호텔신라(008770)에 대해 "1Q21 Review: 손익 불확실성 크게 완화"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 호텔신라(008770)에 대해 "호텔신라는 1Q21 실적을 통해, 보따리상에 대한 의존도가 절대적인 현재 상황에서도 수익성이 개선될 수 있음을 증명했음. 1Q21 시내 면세 시장이 1% QoQ 성장한 반면에 호텔신라의 시내 면세 매출은 19% QoQ 하락했음. 호텔신라의 업력과 지위를 감안할 때, 향후 공격적인 판촉이 필요해질 시기에 무리 없이 외형을 확대시킬 수 있을 전망. 코로나19 장기화로 인해 매출 불확실성은 지속되고 있지만, 손익 불확실성은 크게 완화됐다고 판단됨. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "1Q21 연결 실적은 매출액 7,272억원 (-23% YoY), 영업이익 266억원 (흑자 전환, OPM 3.7%)을 기록했음. 영업이익이 컨센서스 (13억원)를 크게 상회했는데, 국내 시내 면세점의 손익 개선이 주된 영향이고, 그 외 일회성 이익도 50억원 내외 발생했음. 2021년 영업이익 추정치를 종전 대비 34% 높은 1,198억원으로 상향함 (2022~23년 이익 추정치 변동폭은 미미함)."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 100,000원이 고점으로, 반대로 82,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 110,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 94,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2021.05.03 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.02.01 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.11.02 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.09.21 목표가 98,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.08.03 목표가 82,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.05.03 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2021.04.16 목표가 94,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2021.04.15 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2021.04.01 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자