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[성신양회(004980)] 직접 경쟁은 피해야 할 때 공유하기
16/11/22 11:46(116.37.***.133)
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정상화에 힘쓰는 2017년

성신양회의 2017년 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 2.2%, 4.2% 증가한 6,936억원, 368억원을 기록할 전망임. 2017년 시멘트 가격은 2016년 대비 소폭 하락할 것으로 전망되나 레미콘 등 사업의 호조에 힘입어 전체 매출액은 성장할 것으로 추정됨

내부 수익 정상화에 집중

시멘트 내륙사 간의 가격 경쟁이 심화되면서 동사는 일부 시장점유율을 경쟁사에게 빼앗겼음. 그러나 동사는 가격 인하를 통한 직접 경쟁은 가급적 자제하면서 내부 수익성 관리에 집중하는 모습임. 2015년 급격한 생산량 증대에 따른 설비보수 투자 및 임금 상승을 통한 판관비 증가로 2016년 영업이익률은 기대에 못 미쳤음. 2017년 비용 집행이 정상화되면서 5.0%대의 안정적인 영업이익률을 유지할 수 있을 것으로 보임

투자의견 중립 유지


성신양회에 대해 투자의견 중립을 유지함. 2016년 시멘트 판매가격이 하락할 것으로 예상되며, 유연탄 가격이 2015년 대비 급격하게 증가한 점에서 시멘트영업환경이 더욱 힘들어지고 있음. 수익성 회복에 집중하는 전략으로 안정적인 실적을 확보하여 부채 상환 등 재무건전성에 힘쓰고 있는 모습은 긍정적임.

신영 박세라
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