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[투데이리포트]성신양회, "업황 호조에 기저효…" 매수(유지)-대신증권
데이리포트
2016/09/09 09:57 (000.000.***.000)
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| 대신증권에서 9일 성신양회(004980)에 대해 "업황 호조에 기저효과까지 더해 하반기 이익 급증"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,300원을 내놓았다. 대신증권 이선일, 정다은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 62.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권에서 성신양회(004980)에 대해 "금년 3분기 및 4분기 시멘트 내수는 전년동기대비 각각 5.5%, 7.4% 늘어날 전망. 시멘트 수요 증가와 생산량 증대에 따른 규모의 경제에 기저효과(작년 3분기와 4분기에 대규모 일회성 비용 발생)까지 더해 하반기 동사 실적은 전년동기대비 크게 개선될 전망"라고 분석했다. 또한 대신증권에서 "동사는 작년 3분기 및 4분기에 각각 대규모의 설비보수비 집행과 매출채권 대손상각으로 업황에 비해 만족스럽지 못한 실적을 기록. 올해 3분기와 4분기에는 이러한 일회성 요인이 발생하지 않아 수요 증가와 규모의 경제를 온전하게 누릴 것"라고 밝혔다. 한편 "올 들어 현재까지 추세와 향후 업체별 계획을 감안한 2016년 아파트 분양물량은 47.2만호로 예상된다. 작년보다 4.4만호 줄어들지만 2014년 이전 5년 평균(26.2만호)보다 80%나 많은 규모. 따라서 내년 중반까지도 높은 수준의 시멘트 수요가 유지될 전망"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년12월 12,100원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 15,300원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 매출 규모가 소폭 감소하였는데도 동사에 대한 투자의견이 시장수익률을 뚜렷하게 초과하고 있어 시황 또는 기업의 성장성 감소와는 다소 동떨어진 주가의 흐름이 동종목의 투자의견 상향의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 높게 비교적 크게 상승반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | NEUTRAL |
| 목표주가 | 13,433 | 15,300 | 11,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 15,300원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||
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