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[종목현미경]성신양회_업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 공유하기
16/08/31 12:00(000.000.***.000)
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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아
- 관련종목들도 하락 우위, 비금속광물업종 -1.13%
- 증권사 목표주가 11,000원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력
- 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적)
- 상장주식수 대비 거래량은 0.54%로 적정수준
- 주요 투자주체는 개인투자자
- 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체
- 주요 매물구간인 10,700원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아

31일 오전 11시25분 현재 전일대비 2.91% 하락하면서 8,690원을 기록하고 있는 성신양회는 지난 1개월간 19.91% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 성신양회의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 성신양회의 위험을 고려한 수익률은 -8.2를 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 0.2보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 성신양회가 속해 있는 코스피업종은 비금속광물지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.
  위험 수익율 위험대비 수익율
순위 % 순위 % 순위
대림B&Co 1위 2.6% 5위 -22.7% 4위 -8.7
성신양회 2위 2.4% 4위 -19.9% 3위 -8.2
대림씨엔에스 3위 1.6% 3위 -14.3% 5위 -8.9
아세아시멘트 4위 1.4% 1위 -2.8% 1위 -2.0
쌍용머티리얼 5위 1.0% 2위 -3.8% 2위 -3.7
비금속광물 - 0.8% - -11.7% - -14.6
코스피 - 0.4% - 0.1% - 0.2

관련종목들도 하락 우위, 비금속광물업종 -1.13%
이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 비금속광물업종은 1.13% 하락하고 있다.
대림씨엔에스
18,600원 ▼950(-4.86%) 쌍용머티리얼
2,915원 ▼5(-0.17%)
아세아시멘트
76,200원 ▲200(+0.26%) 대림B&Co
9,900원 ▼150(-1.49%)

증권사 목표주가 11,000원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 성신양회의 평균 목표주가는 11,000원이다. 현재 주가는 8,690원으로 2,310원(26%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사 투자의견을 보면 하나금융투자의 채상욱, 황주희 에널리스트가 " 치열한 수도권 시장의 시멘트 업황 속 긍정적 실적, 동사의 시멘트 생산량 증가가 31%를 기록하고, 한일시멘트가 Capa를 늘리는 등 하반기 시멘트 수요확대 대비한 공급 중심 대응을 업계가 한다는 점은 하반기 업황도 긍정적으로 보이게 한다…" (이)라며 투자의견 Neutral에 목표주가: 11,000원을 제시했다.

8월17일에 성신양회 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨
<발표치> 매출액 영업이익 당기순이익
2/4분기 1,973.2억 268.5억 386.2억
직전분기 대비 42.4% 증가 흑자전환 흑자전환
전년동기 대비 4.8% 증가 1.4% 감소 91.4% 증가

[재무분석 특징]
영업이익률 현재 4.94%로 업종평균 수준. PBR은 0.72로 다소 낮은편
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 성신양회가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 상태를 보여주고 있다.
성신양회 쌍용머티리얼 대림B&Co 아세아시멘트 대림씨엔에스
ROE -10.4 6.7 5.7 5.8 18.5
PER - 19.1 18.8 7.0 5.2
PBR 0.7 1.3 1.1 0.4 1.0
기준년월 2016년3월 2016년3월 2016년3월 2016년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적)
8월29일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 134,501주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 101,631주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 236,132주를 순매수했다.

상장주식수 대비 거래량은 0.54%로 적정수준
최근 한달간 성신양회의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.54%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.21%를 나타내고 있다.

주요 투자주체는 개인투자자
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 74.16%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 14.85%를 보였으며 외국인은 10.98%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 70.63%로 가장 높았고, 외국인이 17.31%로 그 뒤를 이었다. 기관은 12.05%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.
    침체 약세 보통 강세 과열 
   주가
   거래량
   투자심리

주요 매물구간인 10,700원선이 저항대로 작용
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 10,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 10,700원대는 전체 거래의 17.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 12,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 10,700원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 10,700원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]
* 성신양회의 최대주주가 기존의 김영준 외 특수관계인 10인에서 김태현 외 특수관계인 10인으로 변경됨 (2016-03-07)



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