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[종목현미경]대한항공_관련종목들도 일제히 하락, 운수창고업업종 -3.13%
종목스페셜
2020/09/22 13:11 (000.000.***.000)
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- 업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아
- 관련종목들도 일제히 하락, 운수창고업업종 -3.13%
- 증권사 목표주가 24,800원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력
- 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적)
- 상장주식수 대비 거래량은 0.47%로 적정수준
- 주요 투자주체는 개인투자자
- 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세
- 주요 매물구간인 36,050원선이 저항대로 작용

업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아

22일 오후 12시35분 현재 전일대비 2.12% 하락하면서 18,450원을 기록하고 있는 대한항공은 지난 1개월간 3.94% 상승했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한항공의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한항공의 위험을 고려한 수익률은 2.8을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률이 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 나타냈다. 다만 운수창고업업종의 위험대비수익률 5.0보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한항공이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.
  위험 수익율 위험대비 수익율
순위 % 순위 % 순위
HMM 1위 3.0% 1위 29.4% 1위 9.7
CJ대한통운 2위 2.6% 2위 16.4% 2위 6.3
한진칼 3위 2.5% 4위 -2.1% 4위 -0.8
팬오션 4위 1.8% 5위 -5.5% 5위 -3.0
대한항공 5위 1.4% 3위 3.9% 3위 2.8
코스피 - 0.9% - 0.8% - 0.8
운수창고업 - 1.5% - 7.5% - 5.0

관련종목들도 일제히 하락, 운수창고업업종 -3.13%
이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 운수창고업업종은 3.13% 하락하고 있다.
CJ대한통운
170,000원 ▼7000(-3.95%) 팬오션
3,265원 ▼105(-3.12%)
한진칼
73,100원 ▼3000(-3.94%) HMM
7,180원 ▼230(-3.10%)

증권사 목표주가 24,800원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한항공의 평균 목표주가는 24,800원이다. 현재 주가는 18,450원으로 6,350원(34%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 미래에셋대우의 류제현 에널리스트가 " 화물이 준 기회, 방역물품 증가세와 일반 물품의 수요회복 이어지는 가운데, 벨리카고 공급은 제한적. 4Q20 전통적 화물 성수기와 맞물리며 4Q20까지 흑자 기조 유지할 듯. 2Q20부터 영업현금흐름(5,680억원)은 1Q20(-826억원)대비 흑자 전환. 유상증자(1.1조원)에 이어 기내식 매각 대금 유입도 예정. 산업안정기금 지원 (약 8,000억원)까지 고려하면 당분간 유동성 리스크는 제한적. 여객 부진에도 불구, 화물 실적 호조 지속 가능성 높음. …" (이)라며 투자의견 Trading Buy(유지)에 목표주가: 22,000원을 제시했고, 한화투자증권의 김유혁 에널리스트가 " 최후의 승자, 글로벌 항공업계는 코로나19(COVID-19)발 여객수요 공백이 장기화되면서 구조재편이 진행 중. 그러나 동사는 선제적인 유동성 확보와 화물업황 호조의 수혜를 누리며, 경쟁사들의 재편이 이루어지는 동안 빠르게 점유율을 확대해 나갈 수 있을 전망. 백신 승인 전 저점 매수하는 전략을 추천함. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 24,000원을 제시했다.


[재무분석 특징]
영업이익률 현재 6.66%로 업종평균 상회. PER은 7.93으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.71로 다소 낮은편.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한항공은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.
대한항공 HMM CJ대한통운 한진칼 팬오션
ROE 9.0 -248.0 1.5 7.7 6.3
PER 7.9 - 71.4 7.6 16.6
PBR 0.7 4.5 1.1 0.6 1.1
기준년월 2019년9월 2019년9월 2019년9월 2019년9월 2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.47%로 적정수준
최근 한달간 대한항공의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.47%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.35%를 나타내고 있다.

주요 투자주체는 개인투자자
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 76.51%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 13.93%를 보였으며 외국인은 7.6%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 78.66%로 가장 높았고, 외국인이 11.77%로 그 뒤를 이었다. 기관은 7.9%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.
    침체 약세 보통 강세 과열 
   주가
   거래량
   투자심리

주요 매물구간인 36,050원선이 저항대로 작용
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 36,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 36,050원대는 전체 거래의 16.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 36,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 36,050원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 36,050원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.


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9월17일 :(주)대한항공 금전대여 결정

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