대한항공에 대한 AI매매신호
적중률 +88.9%
최대수익률 +40.1%
현재 AI매매
신호는?








 
토론 게시판
[대한항공(003490)] 화물 운송이 있어 다행
20/06/22 07:36(211.211.***.146)
조회 292 추천 0 반대 0
화물기 공급부족으로 인한 화물 운임 상승 지속

글로벌 항공 화물 운송 가운데 화물기 비중은 약 50%로 화물기 이외는 여객기 밸리를 통해 이루어짐. COVID 19로 여객기 약 90%가 운항이 중단되면서 글로벌 화물 공급이 감소하는 반면, 화물 수요는 증가해 화물 운임이 상승하는 모습. 동사의 화물기 전용 운송 비중은 약 60%(여객기 30~40%)로 경쟁 항공사 대비 화물 운송에 강점을 지니고 있음. 동사는 엑스트라 편성 등 가용 화물기를 최대로 투입, 화물 전용 여객기를 적극 활용할 예정. 긴급 방역물자 이외 단가 높은 제품(IT, 신선식품, 의약품 등)에 대한 물량 유치 확대와 고정 수요 선점을 통해 마진을 확보, COVID 19로 인한 여객 부진을 커버할 것으로 예상

2분기 및 2020년 실적 전망

2020년 연결기준 매출액 10조8,700억원(-14.3% YoY), 영업이익 130억원(-94.9% YoY) 예상. 2분기 연결기준 매출액 2조3,910억원(-23.4% YoY), 영업손실 -430억원(적자지속 YoY)으로 전분기에 이어 적자 지속 예상. [화물]여객화물 운영 중단에 따른 화물 공급 부족으로 화물 매출 +35.5%(YoY) 증가 예상. 타이 트한 수급으로 인한 운임상승과 견조한 수요는 하반기에도 지속될 것. [여객]여객 매출은 전년동기대비 51.9% 감소할 것으로 추정. 국내외 출입국 통제가 심화됨에 따라 2분기 전체 출입국자 수가 전분기 대비 급격히 축소될 것. 하반기로 갈수록 1)국제선보다 국내선 여객을, 2)국제선 내에서도 근거리 수요 회복이 점진적으로 이루어질 것으로 추정. 1)여객수 감소, 2)원화 약세 지속으로 인한 외화환산손실 등에 2분기에도 적자 지속될 것으로 예상

투자의견 BUY, 목표주가 24,500원 제시하며 커버리지 개시

동사에 대해 투자의견 매수, 목표주가 24,500원을 제시하며 커버리지 개시. 목표 주가 24,500원은 약 1조원 규모의 유상증자로 인한 주식수 증가(+7,937만주)를 반영, 2020년, 2021년 평균 BPS에 Target P/B 1.5배(글로벌 FSC 평균 대비 40% 프리미엄)를 적용하여 산출. 금번 유상증자와 영구채(3,000억원) 발행을 통해 일단 급한 불은 끈 상황으로 유동성 리스크 완화된 가운데, 경쟁 항공업체 대비 화물 부문 우위 경쟁력을 감안하여 Target P/B에 프리미엄을 적용

이베스트 안진아
현재 196명이 증권가속보3님을 관심회원으로 설정 하였습니다.
운영배심원 의견 ?
신고하기
다음글
[대한항공(003490)] 사람은 안 움직여도 물건은 움직인다
이전글
[항공/호텔/레저] 코로나 싹 3