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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들 상승 우위, 운수창고업업종 +2.14% - 증권사 목표주가 21,400원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.47%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 36,050원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 27일 오후 1시20분 현재 전일대비 3.95% 오른 21,050원을 기록하고 있는 대한항공은 지난 1개월간 6.58% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한항공의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한항공의 위험을 고려한 수익률은 2.2를 기록했는데, 변동성이 높은 편이었기 때문에 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 운수창고업업종의 위험대비수익률인 4.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한항공이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
팬오션	1위	3.1%	5위	3.5%	5위	1.1
대한항공	2위	2.9%	3위	6.6%	4위	2.2
현대글로비스	3위	2.8%	2위	12.4%	2위	4.4
HMM	4위	2.6%	1위	30.3%	1위	11.6
CJ대한통운	5위	2.3%	4위	6.1%	3위	2.6
코스피	-	1.1%	-	6.1%	-	5.5
운수창고업	-	1.8%	-	7.8%	-	4.3

관련종목들 상승 우위, 운수창고업업종 +2.14%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 운수창고업업종은 2.14% 상승중이다.

CJ대한통운	157,000원 ▼500(-0.32%)	HMM	4,795원 ▲330(+7.39%)
현대글로비스	113,000원 ▲3000(+2.73%)	팬오션	3,550원 ▲55(+1.57%)

증권사 목표주가 21,400원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한항공의 평균 적정주가는 21,400원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다.

증권사별로 보면 대신증권의 양지환 에널리스트가 " 사람은 안 움직여도 물건은 움직인다, 대한항공에 대한 투자의견과 목표주가 상향은 화물사업부문이 예상 외의 호조세를 보 이면서, 2020년 2분기 및 연간 실적 상향 조정에 따른 것…" (이)라며 투자의견 BUY(상향)에 목표주가: 28,000원을 제시했고, 하나금융투자의 박성봉 에널리스트가 " 나름 선방한 1분기, 높아지는 화물운임 상승 기대감!, 2분기 더욱 심각한 여객 수요, 대신 화물은 양호할 것. 화물을 통한 적자 축소가 가능하다는 점이 1분기 실적에서 확인되었고 1조원 규모의 유상증자, 1.2조원의 부 지원자금 및 송현동 부지를 비롯한 유휴자산 매각 등을 통한 단기 유동성 확보 움직임들은 긍정적이라 판단.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 23,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.66%로 업종평균 상회. PER은 7.93으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.71로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한항공은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	대한항공	HMM	현대글로비스	팬오션	CJ대한통운
ROE	9.0	-248.0	12.5	6.3	1.5
PER	7.9	-	10.0	16.6	71.4
PBR	0.7	4.5	1.3	1.1	1.1
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.47%로 적정수준 최근 한달간 대한항공의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.47%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.35%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 74.36%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 13.79%를 보였으며 외국인은 10.37%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 74.55%로 가장 높았고, 기관이 12.41%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 11.08%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 5일 이동평균선이 60일 저항선을 뚫으며 강하게 상승하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 36,050원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 36,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 36,050원대는 전체 거래의 16.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 36,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 36,050원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 36,050원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

5월26일 :(주)대한항공 단기차입금증가결정
5월19일 :(주)대한항공 주식선물 2단계 가격제한폭 확대요건 도달(상승)
5월13일 :(주)대한항공 전환사채권발행결정
5월13일 :(주)대한항공 유상증자결정