씽크풀

한화투자증권에서 18일 대한항공(003490)에 대해 "1Q20 Review: 유동성 우려는 덜었지만…"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 18,000원을 내놓았다.

한화투자증권 김유혁 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견인 'BUY(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 1.1%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 대한항공(003490)에 대해 "대한항공의 1분기 실적은 828억원의 영업적자를 기록했습니다. 동사는 자구안과 정부지원을 통해 현금확보에 총력을 다하면서 유동성 우려는 덜어낸 모습입니다. 다만 COVID-19로 증발한 여객수요의 개선 시그널이 확인되기 전까지는 보수적인 접근을 추천드립니다."라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "동사의 1분기 실적은 매출액 2조 4,273억원(-22.7% YoY, -20.2% QoQ), 영업적자 828억원(적전 YoY, 적전 QoQ)을 기록했다. 코로나19 영향으로 2월부터 운항에 차질이 발생해 고정비 부담이 확대된 점이 부진한 실적의 주 요인이다. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2019년4월 43,000원까지 높아졌다가 2019년8월 34,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 18,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 18,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 25,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 13,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2020.05.18 목표가 18,000 투자의견 HOLD

- 2020.02.07 목표가 34,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.16 목표가 34,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.23 목표가 39,000 투자의견 BUY

- 2019.05.15 목표가 43,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.05.18 목표가 18,000 투자의견 HOLD 한화투자증권

- 2020.05.18 목표가 18,000 투자의견 HOLD 유진투자증권

- 2020.05.17 목표가 20,000 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권

- 2020.05.18 목표가 13,000 투자의견 HOLD 삼성증권