씽크풀

BNK투자증권에서 9일 동국제강(001230)에 대해 "원료가 상승, 봉형강 비수기로 3Q 실적은 평이할 전망"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 6,000원을 내놓았다.

BNK투자증권 김현태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 2.3%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 동국제강(001230)에 대해 "CSP 관련 미반영손실 누계액이 3,450억원까지 증가했음. 현재 B/S에는 반영돼 있지 않지만 추가 증자 등으로 CSP 자본이 확충될 때마다 손실을 반영해야 함. 이를 감안해 2021년 자본총계에서 CSP 미반영손실을 차감한 후, PBR 0.4X를 적용해 목표주가를 산출했다. CSP를 제외한 철강 본업의 실적이 과거보다 개선된 점을 반영해 PBR을 상향했으나, 상승 여력이 제한적이어서 보유의견은 그래도 유지함. "라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "2Q 실적은 봉형강, 냉연 호조로 컨센서스를 상회했음. 3Q 실적은 영업이익 471억원 (OPM 8.2%)으로 예상됨. 이는 전분기대비53% 감소한 수치임. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2020년3월 4,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 6,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 BNK투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 6,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 8,000원을 제시한 바 있다.

[BNK투자증권 투자의견 추이]

- 2020.09.09 목표가 6,000 투자의견 HOLD

- 2020.05.18 목표가 4,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.03.11 목표가 4,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.09.09 목표가 6,000 투자의견 HOLD BNK투자증권

- 2020.08.17 목표가 8,000 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권

- 2020.08.18 목표가 7,500 투자의견 OUTPERFORM 키움증권

- 2020.08.18 목표가 7,500 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권