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KB증권에서 13일 삼성화재(000810)에 대해 "투자의견 하향. 반등의 기대를 제한하는 불확실성 존재 "라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 260,000원을 내놓았다.

KB증권 이남석. 유승창. 박소희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KB증권의 직전 매매의견인 'BUY(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 삼성화재(000810)에 대해 "삼성화재에 대한 목표주가를 26만원으로 3.7% 하향 조정하고, 투자의견도 Hold로 하향 조정한다. 예상보다 부진했던 2019년의 실적 기저효과로 인해 2020년 이익 성장 전망에는 변함이 없으나, 주가 회복을 제한하는 실적 리스크 요인의 완화 여부를 판단하기 위해서 상반기까지의 흐름은 보수적으로 지켜볼 필요가 있다. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "삼성화재의 2020년 순이익 전망치는 7,640억원 (+14.6% YoY)으로 시장 컨센서스 (8,308억원) 대비 8.1% 낮은 수준이다."라고 밝혔다.

한편 " 보험금 통제 여부에 대해 불확실성이 높은 상황으로 주가 회복 시점 지연 예상. 보험금 추이와 손해율 개선 여부를 지켜본 이후 투자의견을 재판단할 계획. 안정적인 자본여력과 배당성향 확대 기조 등 기존 제시했던 긍정적인 투자포인트에는 변함이 없으나, 타사 대비 높은 수준에서 형성되어 있는 밸류에이션에 상당 부분 기반영되어 있는 요인으로 판단된다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2019년3월 360,000원까지 높아졌다가 2019년8월 300,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 260,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 260,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 320,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.01.13 목표가 260,000 투자의견 HOLD

- 2019.08.09 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.15 목표가 360,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.03.26 목표가 360,000 투자의견 BUY

- 2019.02.21 목표가 340,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.13 목표가 260,000 투자의견 HOLD KB증권

- 2019.12.20 목표가 270,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2019.11.29 목표가 320,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권

- 2019.11.20 목표가 280,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권