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[투데이리포트]현대건설, "부진한 4분기 실적…" BUY-KB증권
데이리포트
2020/01/02 08:34 (000.000.***.000)
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KB증권에서 31일 현대건설(000720)에 대해 "부진한 4분기 실적 vs. 기대되는 상반기 수주 플로우 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 56,000원을 내놓았다.

KB증권 장문준. 정동익 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.


◆ Report briefing

KB증권에서 현대건설(000720)에 대해 "4Q19 Preview: 해외부문 원가율 상승으로 시장기대치 하회하는 이익 전망. 상반기 집중된 해외수주 모멘텀과 카타르 LNG입찰이 포인트. 금년 4.5조원 (+87.5% YoY)으로 그간의 부진을 벗어난 별도기준 해외수주는 2020년에는 7.8조원 (+73.3% YoY)으로 증가할 것으로 기대된다."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2019년 4분기 연결기준 매출액 4.47조원 (+0.1% YoY, +9.4% QoQ), 영업이익 2,086억원 (+28.3% YoY, -12.8% QoQ), 지배주주순이익 916억원 (+49.2% YoY, -44.1% QoQ)을 기록할 것으로 전망된다. 현대건설은 2020년 연결기준 매출액 17.3조원 (+0.9% YoY), 영업이익 1조 76억원 (+12.2% YoY), 지배주주순이익 5,547억원 (+9.6% YoY)을 기록할 것으로 전망된다"라고 밝혔다.

한편 "현대건설에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 56,000원을 제시한다. 기대 이하의 4분기 실적이 예상된다는 점과 정체된 외형 등이 주가에 부담이다. 그러나 ① 상반기 집중된 파이프라인을 바탕으로 추세적인 해외수주 증가가 기대된다는 점, ② 정체된 외형에도 불구하고 해외부문 원가율 회복에 따라서 점진적 실적개선도 기대해볼 수 있다는 점에서 매수를 유지한다"라고 전망했다.


◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 72,500원까지 높아졌다가 2019년12월 56,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 56,000원으로 제시되고 있다.


오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 56,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 70,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 52,000원을 제시한 바 있다.


[KB증권 투자의견 추이]

- 2019.12.31 목표가 56,000 투자의견 BUY

- 2019.10.25 목표가 59,000 투자의견 BUY

- 2019.09.05 목표가 63,000 투자의견 BUY

- 2019.07.25 목표가 63,000 투자의견 BUY


[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.12.31 목표가 56,000 투자의견 BUY KB증권

- 2019.11.25 목표가 59,350 투자의견 BUY(상향) DS 투자증권

- 2019.10.08 목표가 63,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2019.10.28 목표가 68,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

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