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[투데이리포트]현대건설, "3Q19 Revie…" BUY(상향)-IBK투자증권 공유하기
19/10/28 13:07(000.000.***.000)
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IBK투자증권에서 28일 현대건설(000720)에 대해 "3Q19 Review"라며 투자의견을 'BUY(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 52,500원을 내놓았다.

IBK투자증권 박용희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(상향)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견인 '중립 (유지)'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 'BUY(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.


◆ Report briefing

IBK투자증권에서 현대건설(000720)에 대해 "-3Q19 Earnings Review: 컨센서스를 소폭 하회 - 이유는 1) 본사기준 매출원가율이 2.3%로 개선세가, 2) 연결 자회사의 매출원가율이 88.3%로 전년동기대비 2.4%pt 악화(현대엔지니어링 CIS지역의 고수익 현장 종료)보다 컸기 때문 -개선된 해외수주 가시성, 둔화되는 주택 분양 물량: 3Q 누적 동사의 신규수주는 현대건설 9조원, 현대엔지니어링 8.5조원으로 가이던스대비 74%를 달성했다. 이는 경쟁사대비 상당히 양호한 수준"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "목표주가는 52,500원(Target Multiple 0.8배, 2020년 BPS적용)을 유지했다. 그리고, 투자의견은 매수로 상향 제시한다. 이유는 분양가 상한제 및 대북관련 불확실성이 높아지며 동사의 주가는 큰 폭의 조정 받아 목표주가와 현주가의 괴리율이 20%를 넘었기 때문이다. 또한, 개선된 재무 안정성 감안 추가적인 주가 하락 리스크는 크지 않아 보이기 때문이다"라고 밝혔다.


◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 70,200원까지 높아졌다가 2019년7월 52,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 52,500원으로 제시되고 있다.


오늘 IBK투자증권에서 발표된 'BUY(상향)'의견 및 목표주가 52,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 13.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.


[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2019.10.28 목표가 52,500 투자의견 BUY(상향)

- 2019.07.25 목표가 52,500 투자의견 중립 (유지)

- 2019.04.29 목표가 60,000 투자의견 중립(유지)

- 2019.01.28 목표가 68,000 투자의견 중립(하향)

- 2018.10.29 목표가 70,200 투자의견 매수(유지)


[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.28 목표가 52,500 투자의견 BUY(상향) IBK투자증권

- 2019.10.28 목표가 63,000 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권

- 2019.10.28 목표가 66,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2019.10.28 목표가 64,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

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