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- 위험대비 수익률 -4.7로 상위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들 혼조세, 운수창고업업종 +0.68% - 증권사 목표주가 186,600원, 현재주가 대비 62% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 - 거래비중 기관 21.93%, 외국인 35.43% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 168,500원선이 저항대로 작용

위험대비 수익률 -4.7로 상위권, 업종지수보다 높아 27일 오전 9시35분 현재 전일대비 1.71% 하락하면서 115,000원을 기록하고 있는 CJ대한통운은 지난 1개월간 8% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ대한통운의 주가가 월간기준으로 선방했던 모습을 보임과 동시에 변동성도 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 CJ대한통운의 위험을 고려한 수익률은 -4.7을 기록했는데, 주가는 하락했어도 변동성이 가장 낮은 상태로 유지되었기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 운수창고업업종의 위험대비수익률 -5.5보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ대한통운이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대글로비스	1위	2.6%	1위	-2.6%	1위	-1.0
한진칼	2위	2.3%	5위	-12.2%	4위	-5.3
팬오션	3위	2.2%	3위	-10.8%	3위	-4.9
아시아나항공	4위	2.1%	4위	-11.8%	5위	-5.5
CJ대한통운	5위	1.7%	2위	-8.0%	2위	-4.7
코스피	-	0.9%	-	-10.8%	-	-12.0
운수창고업	-	1.6%	-	-8.9%	-	-5.5

관련종목들 혼조세, 운수창고업업종 +0.68%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있으나 운수창고업업종은 0.68% 상승하고 있다.

한진칼	54,000원 0 (0.00%)	아시아나항공	17,250원 ▼50(-0.29%)
현대글로비스	167,000원 ▲11500(+7.40%)	팬오션	4,835원 ▼65(-1.33%)

증권사 목표주가 186,600원, 현재주가 대비 62% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ대한통운의 평균 목표주가는 186,600원이다. 현재 주가는 115,000원으로 71,600원(62%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 DB금융투자의 김평모 에널리스트가 " 빠른 배송을 위해 돌아가는 중, 이커머스 내 바른 배송은 높은 성장을 유지하며 택배 물동 성장을 압도하고 있음. 이에 따라 네이버를 비롯한 타 이커머스 기업들 역시 빠른 배송 서비스를 준비하고 있음. 동사는 빠른 배송 서비스를 위해 풀필먼트 서비스를 강화하고, 물류 시스템을 고도화하는 중장기 사업을 진행하고 있음. 이에 따라 23년 하반기에는 CJ대한통운 역시 빠른 배송 서비스를 시작할 계획. 22년까지는 택배 시장의 성장 둔화 및 비용 증가로 컨센서스를 하회하는 실적이 지속될 것으로 예상함. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 170,000원을 제시했고, 유진투자증권의 방민진 에널리스트가 " 승부수를 띄우다, 지난해부터 본격화된 수익성 위주 조업이 이어질 전망임. 택배 부문에서는 지난해 선제적으로 반영시킨 비용 인상분을 운임 인상으로 커버하며 마진율 제고에 주력할 것으로 보임. 글로벌 부문에서도 지난해부터 시작된 비수익 사업 정리를 통한 손익 개선이 예상됨. 이를 통한 8,000억원 이상의 EBITDA가 투자 재원을 커버할 것임. 동사가 구축하고 있는 물류 인프라는 시장 지배력 강화와 수익성 제고의 지렛대가 될 것으로 판단함.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 210,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.49%로 업종평균 수준.PER은 71.4로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.1임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ대한통운은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	CJ대한통운	팬오션	아시아나항공	현대글로비스	한진칼
ROE	1.5	6.3	-	12.5	7.7
PER	71.4	16.6	-	10.0	7.6
PBR	1.1	1.1	-	1.3	0.6
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 최근 한달간 CJ대한통운의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.22%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.57%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 21.93%, 외국인 35.43% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 41.07%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 35.43%를 보였으며 기관은 21.93%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 41.11%로 가장 높았고, 개인이 37.64%로 그 뒤를 이었다. 기관은 20.04%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 168,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 168,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 168,500원대는 전체 거래의 15.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 165,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 165,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 165,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.