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[CJ대한통운 (000120)] 하반기에 더 좋아진다
CJ대한통운 (000120) 하반기에 더 좋아진다
투자의견 매수, 목표주가 250,000원 유지
- CJ대한통운의 2021년 2분기 실적은 시장 기대치를 소폭 상회 전망
- 2021년 4월~5월 택배 처리량은 약 6%(yoy)증가, 평균단가는 약 9%(yoy) 상승. 당사의 2분기 추정대비 물량 증가율은 다소 낮으나, 평균단가는 훨씬 높은 상승세를 나타내고 있음
- 2분기 실적을 기점으로 하반기로 갈수록 실적 개선 흐름이 강화될 것으로 전망하며, 우체국이 민간택배사업을 중단할 경우 가장 큰 수혜 예상
- 경쟁업체들의 자동화 설비 부족과 분류 인력의 추가 충원 등에 대한 요구가 거센 상황으로, 추가적인 단가 인상의 가능성이 있는 점도 긍정적
요인
- E-Commerce사업부문 큰 폭의 외형 성장 전망. 유통업체들의 배송 전쟁과 서비스 차별화 움직임은 배송경쟁력과 풀필먼트 사업에서 선두에있는 동사의 밸류에이션 확장에 기여할 것으로 예상함
2021년 2분기 실적은 기대치 소폭 상회 전망
- 2021년 2분기 실적은 매출액 2조 9,228억원(+10.3% yoy), 영업이익1,082억원(+29.0% yoy)로 시장 기대치를 소폭 상회 전망함
- 사업부문별로 [CL] 매출액 6,396억원(+3.8% yoy), [택배] 매출액 9,066억원(+16.3% yoy), [글로벌] 매출액 1조 1,788억원(+11.0% yoy), [건설] 매출액 1,978억원(+3.0% yoy)로 추정
- 2분기 택배처리량은 453.6백만Box(+7.2% yoy), 택배단가는 1,999원(+8.5% yoy)로 전망함
대신 양지환
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