씽크풀

한국투자증권에서 23일 진에어(272450)에 대해 "3Q23 Preview: 겨울은 악재가 피크아웃"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 17,000원을 내놓았다.

한국투자증권 최고운 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 진에어(272450)에 대해 "항공업 극단적인 이익 레버리지 탓에 예측이 어려웠던 3분기. 불확실성이 너무 커진 점을 감안해 목표주가 23% 하향. 악재와 오해가 피크를 향해가고 있어 겨울은 반대로 접근해야. 돌아오는 겨울 성수기가 중요해졌음. 내년 1분기 이익은 다시 반등해 해외여행 수요가 건재함을 보여줄 것. 항공산업이 금리와 유가 상승에 민감하다고 해도 진에어가 적자나 유동성을 걱정할 상황이 전혀 아님. 내년에도 이자보상배율은 8배가 예상되며 부채비율은 200%대로 하락할 전망."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "3분기 이익은 기대에 못 미칠 전망. 매출액은 국제선 증편과 여름 성수기 효과로 전분기대비 25% 증가한 3,230억원, 영업이익은 120% 늘어난 390억원으로 예상. 다만 영업이익은 컨센서스를 18% 하회할 것. 서프라이즈 실적을 기록했던 지난 1분기과 비교하면 영업이익은 54% 감소, 영업이익률은 24%에서 12%로 하락할 전망. 3분기 국제선 여객수는 10% 증가한 반면 운임이 21% 하락한 것으로 추정됨."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 22,000원이 고점으로, 반대로 20,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 17,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 17,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 20,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2023.10.23 목표가 17,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.05.10 목표가 22,000 투자의견 매수

- 2023.04.18 목표가 22,000 투자의견 BUY

- 2023.01.11 목표가 20,000 투자의견 BUY

- 2022.10.24 목표가 20,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.23 목표가 17,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2023.09.15 목표가 17,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.08.18 목표가 20,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2023.08.14 목표가 18,000 투자의견 TRADING BUY 미래에셋증권