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다올투자증권에서 6일 한국타이어앤테크놀로지(161390)에 대해 "4Q23 Review: 높아진 마진율 재확인"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 65,000원을 내놓았다.
다올투자증권 유지웅 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 다올투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 작년 연말(4/4분기)에 다른 증권사에서도 전혀 커버리지 되지 않았다가 올초반부터 증권사들의 관심을 받기 시작한 경우에 해당된다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
◆ Report briefing
다올투자증권에서 한국타이어앤테크놀로지(161390)에 대해 "4Q23 실적 Review 및 투자포인트 점검. 4Q23 영업이익은 시장 기대치 상회, 투자심리 고조 기대. 투자의견 BUY를 유지하며 적정주가는 기존 60,000원에서 65,000원으로 상향. 밸류에이션은 2024년 EPS에 적정 P/E 9배 적용. 2024년 기준 ROE 9.1%, PBR 0.6배로, 현재 가치대비 할인되서 거래 중. 2024년 영업이익은 1.3조원 추정, 상고하저 이익패턴 기대되며, 2025년까지 신공장 가동에 대한 부담이 없어 현재 수준의 높은 마진율 유지를 기대 다만. 24~26년이 Capex 집중구간으로, 현금소진을 동반한 주주환원 정책은 제한될 것으로 예상"라고 분석했다.
또한 다올투자증권에서 "4Q23 매출액 및 영업이익은 2.2조원(YoY -1.4%), 4,924억원(YoY +132.2%) 기록. 매출원가율은 58.8% 기록, 3Q23 대비 8%pt 개선. Blended Mix 고무가격은 톤당 $1,746으로, 1.3%가량 하락했고 반덤핑 관세 환입분이 약 1,000억원 가량 반영. 일회성 제외시 OPM은 18%. 4Q22 대비 매출액 변동요인은 물량 -6.7%, 판가 +1.1, 환율 +0.1%, 기타 +0.9%이나, 3Q23대비로는 ASP 상승이 +2.7%의 증가세 시현해 믹스개선세가 유의미하게 시현되었음을 시사."라고 밝혔다.
◆ Report statistics
오늘 다올투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 65,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 65,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 49,000원을 제시한 바 있다.
[다올투자증권 투자의견 추이]
- 2024.02.06 목표가 65,000 투자의견 BUY
- 2024.01.08 목표가 60,000 투자의견 BUY
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2024.02.06 목표가 61,000 투자의견 BUY 미래에셋증권
- 2024.02.06 목표가 63,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권
- 2024.02.06 목표가 65,000 투자의견 BUY 현대차증권
- 2024.02.06 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권
