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신한투자증권에서 2일 BNK금융지주(138930)에 대해 "유의미한 변화 관찰"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 10,000원을 내놓았다.

신한투자증권 은경완 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 BNK금융지주(138930)에 대해 "큰 폭의 자본비율 개선으로 밸류에이션 갭 메우기 기대. 시중은행 대비 지방은행의 투자 매력이 돋보이긴 어려운 구간. 밸류업 프로그램 관련 기대감이 크지 않고 건전성 리스크에도 취약하기 때문. 반면 RWA 관리를 통한 자본비율 개선은 긍정적. 현재 Trailing PBR 0.26배로 시중은행 평균 대비 약 40% 할인 거래 중. 밸류에이션 갭 메우기 기대. 1Q24 Review: 추가 충당금 적립에도 시장 기대치 상회. 투자의견 매수 유지, 목표주가는 10,000원으로 상향. "라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "BNK금융지주의 1분기 지배주주순이익은 2,495억원(-2.8% YoY)으로 당사 추정치 및 컨센서스를 각각 10.2%, 14.1% 상회. 양행합산 원화대출은 0.5% 증가. 성장성보단 수익성과 자본비율 관리에 방점을 둔 결과. 실제 NIM은 전분기에 이어 5bp 추가 상승. 비이자이익은 PF 수수료이익 부진에도 대출채권 매각익 인식, 여신 및 및 기타 수수료 증가로 선방. 표면 호실적과 달리 건전성 지표 악화 흐름은 불편. 1분기 NPL비율과 연체율은 0.85%, 0.90%로 전분기대비 각각 12bp, 30bp 상승. 특히 이익체력이 약한 캐피탈, 저축은행 등 비은행이 문제. 손실흡수능력 확충 차원에서 442억원의 추가 충당금 적립했으나 하반기에도 모니터링 필요."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 9,000원이 고점으로, 반대로 8,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 10,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 10,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 11,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 8,800원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.05.02 목표가 10,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.02.07 목표가 9,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.01.12 목표가 8,500 투자의견 BUY

- 2023.11.01 목표가 8,500 투자의견 매수(유지)

- 2023.07.31 목표가 8,500 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.02 목표가 10,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.05.02 목표가 9,500 투자의견 BUY 이베스트투자증권

- 2024.05.02 목표가 10,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.05.02 목표가 11,500 투자의견 BUY 하나증권