씽크풀

다올투자증권에서 2일 한화에어로스페이스(012450)에 대해 "쇼크. 외면할 건가? 기회로 삼을 텐가!"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 260,000원을 내놓았다.

다올투자증권 최광식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 다올투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

다올투자증권에서 한화에어로스페이스(012450)에 대해 "1Q24 어닝 쇼크 리뷰. 향후 실적과 투자 전략. 지상방산은 수출 0.3조원(비중 46%)에도 OPM이 2.2%의 쇼크. 저마진 부수체계와 고정비 부담 등 때문이라는 사측 안내. 그러나, 올해 천무 30대와 K9 60문 납품 계획은 불변이기에 전년동기 이상의 실적 정상화를 안내. 본 연구원도 동사의 강력한 수출 마진을 기억하기에 주가 하락을 기회로 삼자고 제언. 적정주가 유지, 투자의견은 다시 BUY로 올려짐."라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 "1Q24에 매출 1조 8,483억원(YoY -9%, QOQ-46%), 영업이익 374억원(-83%, -87%), 지배순이익 -126억원(적전, 적전)의 쇼크를 시현 이는 지상방산이 매출 6,566억원(-22%, -66%), 영업이익 142억원(-92%, -96%, 당사 예상 1,119억원)으로 대단히 부진했기 때문. 내수방산의 통상 OPM보다 낮은 2.2%는 충격적. 이에 사측은 1) 폴란드 수출(인도 기준 매출인식)이 ZERO였고, 2) 나머지 0.3조원의 수출도 저마진의 부수 체계(단순 부품) 납품이었고, 3) 인력 증가에 따른 고정비 부담도 컸다는 설명."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

다올투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년5월 140,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 260,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 다올투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 260,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 294,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

[다올투자증권 투자의견 추이]

- 2024.05.02 목표가 260,000 투자의견 BUY

- 2024.04.09 목표가 260,000 투자의견 BUY

- 2024.02.26 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2023.12.11 목표가 155,000 투자의견 BUY

- 2023.11.01 목표가 140,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.02 목표가 260,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.05.02 목표가 258,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.04.23 목표가 280,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.04.17 목표가 250,000 투자의견 BUY 메리츠증권