씽크풀

한화투자증권에서 8일 GS리테일(007070)에 대해 "4Q23 프리뷰: 사업구조 재편 중"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 31,000원을 내놓았다.

한화투자증권 이진협 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 GS리테일(007070)에 대해 "4Q23 매출액 3.0조원(+3.7% YoY), 영업이익 867억원(+1.6% YoY)를 기록해 영업이익 시장 전망치(950억원)을 하회하는 실적을 기록할 전망. 비용 통제와 외형 확장으로 편의점과 수퍼 사업 부는 전년대비 증익을 이어나갈 수 있을 것으로 예상. 동사는 지난해 12월을 기준으로 프레시몰 사업을 중단했으며, 텐바이텐 등 자회사를 매각하며 경쟁력이 낮거나, 주력 사업과 연관이 낮은 비즈니스에 대한 재편을 진행 중. 이를 통해 연간 400억원 내외의 적자가 감축될 수 있을 것으로 기대. 본업 중심의 사업 재편은 분명 긍정적. 이 과정에서 편의점 사업 역시 비용 효율화를 통해 증익 트렌드로 전환되었고, 수퍼의 턴어라운드가 진행되는 등 주력 사업의 실적 개선세가 나타나고 있다는 점이 반가움. 24년 하반기 코엑스 호텔의 리뉴얼 작업은 호텔 사업 실적에 일시적으로 부담이 될 수있으나, 중장기적 비즈니스 경쟁력을 유지하기 위해선 필요한 투자임은 분명함."라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "편의점 산업 성장률 둔화 우려가 대두되고 있는 가운데, 24년에도 견조한 외형 성장을 보여 준다면 밸류에이션의 반등이 나타날 수 있을 전망. 최근 담뱃값 인상 가능성이 제기되는 것은 긍정적. 현실화 시, 편의점의 담배 매출 비중이 약 40% 수준이라는 점에서 수혜가 기대."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년4월 35,000원까지 높아졌다가 2023년8월 30,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 31,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 31,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.08 목표가 31,000 투자의견 BUY

- 2023.11.08 목표가 31,000 투자의견 BUY

- 2023.08.09 목표가 30,000 투자의견 BUY

- 2023.05.10 목표가 35,000 투자의견 BUY

- 2023.04.07 목표가 35,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.08 목표가 31,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.01.08 목표가 32,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.01.08 목표가 35,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2024.01.05 목표가 35,000 투자의견 BUY 한국투자증권