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DS투자증권에서 16일 LS(006260)에 대해 "전력 산업 수직 계열화로 수혜"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.

DS투자증권 양형모 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 DS투자증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

DS투자증권에서 LS(006260)에 대해 "LS전선과 MnM 만으로도 현재 가치 충분히 설명. 동사는 MnM, 코델코 등에서 구리를 조달해 자사 제품을 생산하고 나동선 일부를 타 전선 업체에게 판매하는 사업구조를 가지고 있음. 전선 업체의 경우 제조 원가에서 구리가 차지하는 비중이 80%를 상회하기 때문에 구리 가격 변동이 생산 업체 수익에 큰 영향을 끼침. 따라서 수직 계열화가 되어 있지 않은 전선 업체 대비 수익성이 좋은 구조. 최근 구리 가격도 상승 추세이고, 수요도 증가할 전망으로 판가 인상이 가능할 것으로 예상. LS전선, LS MnM 수혜가 기대."라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 "NAV 5.3조원, 목표주가 16만원 제시. NAV에서 항목별 보유가치는 현재 시가총액 기준 자사주 0.6조원, LS전선 OPM 기준 Price Ratio 10배 적용 2.0조원, MnM도 PBR 0.8배 적용 2조원, LS일렉트릭 상장가치 2.0조원 대비 50% 할인한 1.0조원, 엠트론+I&D 0.5조원. 순차입금을 차감한 NAV에 보수적으로 적용한 지분 가치 대비 할인 없이 구한 동사의 목표 주당 가치는 16만원. BPS는 16.1만원. 따라서 NAV를 Target PBR로 환산하면 1.0배를 적용한 수준. 동사에 대한 투자의견 매수를 제시하고, 목표주가 16만원으로 커버리지를 개시."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 DS투자증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 15% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

[DS투자증권 투자의견 추이]

- 2024.04.16 목표가 160,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.16 목표가 160,000 투자의견 BUY(신규) DS투자증권

- 2024.04.16 목표가 150,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.04.05 목표가 135,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.03.20 목표가 130,000 투자의견 BUY 유진투자증권