주식종합토론

 

목록 작게 크게 본문색 바꾸기

점착 및 색상 필름 생산 업체

올해 7월 상장된 스마트폰에 부착되는 점착 및 색상 필름 생산 업체다. 주요 제품으로는 1) 기능성 필름(접합용 및 방수/방열), 2) 광학 필름(디스플레이 점착), 데코 필름(스마트폰 특수 패턴)이다. 생산은 국내 2곳, 베트남 1개 등이 있다. 2019년 제품별 매출 비중은 데코 필름 50%, 기능성 필름 30%, 광학 필 름 20%가 예상된다.

1) 고수익성 데코 필름 판매 증가, 2) CAPA 증설로 성장 본격화 전망

스마트폰 디자인 패러다임이 변화중이다. 전면부 Full Display 탑재에 따른   Bezelless가 추세다. 글로벌 스마트폰 업체는 후면부 디자인 차별화에 집중한 다. 1) 기존 고객사 차기 모델 수주, 2) 하반기 중국 신규 고객사 확대도 기대 된다. 2019년 데코필름 매출액 1,459억원(+22% YoY)이 예상된다.

설비 투자도 한창이다. 올해 10월 베트남 2공장이 준공될 예정이다. 2공장은 고수익성 제품인 데코필름 및 3D글라스틱(보급형 스마트폰 적용) 생산을 준비 중이다. 데코 필름 현재 月 생산 CAPA는 약 500만대 수준이다. 2공장 준공 시 CAPA는 약 1,000만대 수준까지 확대될 전망이다.

폴더블폰 제품 개발도 성장 모멘텀이다. 폴더블 탑재 필름은 1) 얇고, 2) 강한 내구성이 핵심 경쟁력이다. 기존 데코 필름 양산 경험을 바탕으로 특수 필름 생산을 준비 중이다. 개발 완료 시 주요 제품으로 자리 매김할 전망이다.

2019년 매출액 +14% YoY, 영업이익 +17% YoY 예상

2019년 매출액 2,934억원(+14% YoY), 영업이익 453억원(+17% YoY)이 예상된다. 영업이익률은 15.4%(+0.4%p YoY)가 예상된다. 2019년 예상 실적 기준 P/E(주가수익비율) 4.6배 수준이다. 1) 고객사 및 탑재 모델 확대, 2) CAPA 증설에 주목할 필요가 있다. 주가 리레이팅이 기대된다.

신한 오강호

 

목록 추천 답변 글쓰기
이베스트 광고