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금융사업팀 삼성증권

 

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건자재(Overweight) : 건자재 업싸이클 시작합니다.


□ 주택3법 통과 시 재건축 중심의 분양시장 증가세 지속 기대

29일 임시국회 본회의 시 주택3법 통과가 예정되어 있다. 주택3법 통과를 기대한 분양 대기물량을 감안할 시, ‘15년 분양시장은 ‘14년에 이어 성장세를 나타낼 것이 기대된다.

 

□ 집중된 서울/경기 분양물량, 고가 건자재 시장의 성장 전망

‘15년 확정분양은 총 32.5만호(REPS기준)이며, ‘15년 인허가 물량의 추가분양과 ‘14년 분양대기물량을 고려할 시, 38~40만호에 근접하는 분양 호황을 전망한다. 특징으로는 ‘15년 분양시장이 서울-경기도를 합산한 수도권 분양호는 총 19.1만호로 58.7%의 비중이며, ‘14년 11.4만호의 34.2%에서 큰 폭으로 증가한다는 것이다. 서울의 아파트공급은 ‘14년 3.0만호에서 ‘15년 5.9만호로 약 2배 증가하며 경기도도 5만호 이상 증가한다. 수도권 공급호수 증가로 지방과 수도권의 표준건축비를 감안할 시 분양가 상한제 탄력적용과 함께, 중고가 건자재의 채택율이 상승할 수 있을 전망이며, 수도권 연고의 시멘트 업종(성신양회, 아세아, 한일)의 출하증가도 기대된다.

 

□ 재건축 조합의 시대로, 건자재 업종 Overweight

9.1 대책은 주택공급의 주체를 과거 LH공사, 민간디벨로퍼에서 재건축 조합으로 교체시키기 위해 정교히 짜여진 대책이라 할 것이다. 택촉법과 신도시공급을 폐지하고 신규주택 공급은 재건축을 통해서 주로 도심에 공급하도록 설계되었기 때문이다. 이러한 변화속에서 B2C 시장의 인지도가 높은 건자재 기업(한샘)과 친환경(동화기업) 기업에 대한 선호도는 증가할 수 밖에 없으며, 매년 재건축 대상 아파트의 인입속도가 9.1 대책 효과로 증가함에 따라 분양시장도 지속해서 성장하는 호황으로 이어질 것이 기대된다. 이것이 당사가 10/27일 자료에서 전망한 ‘건자재 Up Cycle’의 진정한 의미이다. 건자재 시장의 종합성장을 전망하며 KCC를 최선호주로 유지하겠다.

추 천 0 반 대 0

 

 

 

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